市值最高的醫藥公司_市值最高的醫藥公司是哪家

在過去一個半月，財華社推出了“洞見醫藥巨頭”專題，回顧了市值達到千億美元的國際醫藥巨頭，在接下來，我們將進行一個總結與比較，看看這些醫藥巨頭的優勢在哪里，與同行的區別在哪里。

禮來

擁有147年歷史的禮來（LLY.US），是市值最高的醫藥巨頭，專注的領域包括：糖尿病、腫瘤、免疫療法、神經科學等等。

其中，糖尿病用藥是其非常重要的業務領域。截至2023年3月末止的12個月，糖尿病用藥占收入比重達到55.13%；而腫瘤用藥則為禮來的第二大收入來源，占比為20.47%。見下圖。

糖尿病療法中，最主要的產品是糖尿病用藥Trulicity（度拉魯肽），于最近12個月貢獻的收入為76.76億美元，占禮來總收入的27.72%。其次為腫瘤用藥Verzenio（阿貝西利），貢獻收入24.26億美元，占總收入的8.76%。

諾和諾德

說到糖尿病用藥，就不得不提丹麥的諾和諾德（NVO.US），全球糖尿病市場的王者，也是世界最大的胰島素制造商之一。

諾和諾德主要涉足于糖尿病和肥胖癥以及罕見病領域。

從諾和諾德2023年第1季的數據來看，在胰島素用藥方面，該公司的全球市場占有率達到46.3%，其中在美國的市場份額達到38.1%。諾和諾德在GLP-1領域擁有絕對優勢。

GLP-1，學名胰高糖素樣肽-1，是一種主要由腸道L細胞產生的激素。GLP-1受體激動素成為近年新型降糖藥，可通過激活GLP-1受體，以葡萄糖濃度以來的方式增強胰島素分泌，抑制胰高糖素分泌，延緩胃排空的速度，通過中樞性的食欲抑制減少進食量，從而達到降低血糖、減肥等效果。2型糖尿病患者的腸促胰素效應受損，主要表現為進餐后GLP-1濃度升高幅度低于正常人，因此GLP-1及其類似物可以作為2型糖尿病治療的一個重要靶點。

截至2023年2月末的12個月，就為2型糖尿病患者提供GLP-1療法的業務收入而言，諾和諾德的全球市場份額高達54.4%。

諾和諾德推出了每周使用一次的GLP-1產品司美格魯肽（Ozempic），成為市場領先的產品，也是該公司銷量最佳的產品。2023年3月末止12個月司美格魯肽貢獻收入673.55億丹麥克朗，占總收入的35.77%。換算成美元，司美格魯肽最近12個月貢獻的收入或達101.44億美元，相當于禮來糖尿病用藥Trulicity（度拉魯肽）收入76.76億美元的1.32倍。

阿斯利康

與先正達的過往有著重要聯系的英國藥廠阿斯利康（AZN.US），涉足的領域包括：腫瘤藥，心血管、腎臟和代謝，呼吸與免疫學，疫苗和免疫療法，罕見病等等。

其中腫瘤藥占據主導地位，2023年3月末止12個月，來自腫瘤藥的收入為153.91億美元，占了總收入的35.88%；第二大收入來源為心血管、腎臟和代謝分部，貢獻收入95.38億美元，占總收入的22.23%，其中在糖尿病用藥領域也具有優勢，針對2型糖尿病、射血分數降低型心力衰竭（HFrEF)、慢性腎病的Farxiga（達格列凈）是其主打產品之一，期內收入為46.8億美元，與諾和諾德和禮來的糖尿病重點藥物均有較大差距。

此外，阿斯利康也是新冠疫苗的重要供應商，包括Vaxzevria新冠疫苗。

主要產品包括：肺癌靶向藥泰瑞沙（Tagrisso），最近12個月收入為55.64億美元，占總收入的12.69%，第二腫瘤藥為Imfinzi英飛凡（度伐利尤單抗），貢獻收入30.85億美元，占總收入的7.04%；阿斯利康的第二大收入來源為糖尿病用藥Farxiga（達格列凈），貢獻收入46.8億美元，占總收入的10.68%；第三大收入來源為罕見病用藥Soliris（舒立瑞（依庫珠單抗）），用于治療成人和兒童陣發性睡眠性血紅蛋白尿癥，非典型溶血性尿毒綜合癥等。

默沙東

在美國擁有130多年歷史的默沙東（MRK.US），主營業務大致分為醫藥業務和動物用藥，其中醫藥業務貢獻了總收入的87.47%，動物健康分部的收入占比則為9.60%。而醫藥業務主要涉足的領域包括：腫瘤、疫苗、心血管、病毒治療、神經科學、免疫學、糖尿病。

其主要藥物為PD-1免疫抑制劑Keytruda（可瑞達，帕博利珠單抗）和HPV疫苗Gardasil/Gardasil 9（加德西爾/加德西爾9價），于截至2023年3月末止12個月貢獻收入219.23億美元和74.09億美元，分別占總收入的37.88%和12.80%，第三大主要收入來源為針對2型糖尿病的降糖藥Januvia/Janumet（捷諾維），貢獻收入41.6億美元，占總收入的7.19%。

艾伯維

自雅培（ABT.US）分拆而來的艾伯維（ABBV.US），在免疫學領域方面的造詣最深，截至2023年3月末止的12個月，來自免疫用藥的收入達到283.7億美元，占了總收入的49.55%；此外，艾伯維也是千億醫藥巨頭中醫美業務較為顯著的藥企，12個月收入為52.59億美元，占其總收入的9.18%。

總括而言，艾伯維的業務涉及：免疫學、腫瘤藥、醫美產品、神經科藥物、眼科護理產品等等。

其主要產品包括Humira（修美樂），主要用于類風濕關節炎、銀屑病關節炎、強直性脊柱炎、成人克羅恩病等的自身免疫性疾病。

截至2023年3月末止的12個月，修美樂產生的收入為200.42億美元，占了其總收入的35%；第二大收入來源為同樣用于治療自身免疫性疾病的Skyrizi（瑞莎珠單抗），貢獻收入55.85億美元，占總收入的9.75%；第三大產品為腫瘤藥Imbruvica（伊布替尼/依魯替尼），貢獻收入42.73億美元，占總收入的7.46%。

諾華

剛剛公布2023年第2季業績，計劃分拆生物仿制藥巨頭山德士的諾華（NVS.US），在創新藥方面主要關注五個醫療領域——心血管、免疫學、神經科學、實體腫瘤和血液學，以及其他推廣品牌（眼科、病理學和呼吸治療領域）和既有品牌。

從收入來看，諾華的業務分布比較均衡，截至2023年6月末止的12個月，諾華來自心血管、免疫療法、神經科學、實體腫瘤和血液學等領域的創新藥收入分別為55.59億美元、72.8億美元、54.05億美元、57.73億美元和67.36億美元，占總收入的13.13%、17.19%、12.76%、13.63%和15.90%。

諾華最主要的產品包括心血管病用藥Entresto（諾欣妥），免疫療法用藥Cosentyx（蘇金單抗），神經科學用藥Kesimpta（奧法木單抗），針對實體瘤的Tafinlar+Mekinist（達拉非尼+曲美替尼）組合方案，以及血液學領域Promacta/Revolade（艾曲波帕）等。

其中諾欣妥和蘇金單抗于2023年6月末止12個月貢獻的收入達到53.41億美元和47.02億美元，分別占了諾華期內總收入的10.06%和8.86%。

輝瑞

美國藥廠輝瑞（PFE.US）的業務主要包括心血管代謝、偏頭痛和女性健康創新品牌和地區品牌、疫苗和新冠防治與治療產品等在內的基本護理類別，包括炎癥和免疫學產品組合、罕見病產品組合和醫院組合在內的專業護理類別，以及腫瘤藥類別。

基本護理的主要產品包括Eliquis（艾樂妥）、Prevnar（肺炎球菌疫苗）系列，Comirnaty（復必泰疫苗）以及新冠口服藥奈瑪特韋/利托那韋（Paxlovid）。

專業護理的主要產品包括針對ATTR-CM與多發性神經病的Vyndaqel（氯苯唑酸）系列，針對類風濕關節炎等的Xeljanz（托法替布）。

腫瘤藥方面則包括適應癥為激素受體陽性/ HER2陰性轉移性乳腺癌的Ibrance（帕博西尼）。

值得留意的是，在疫情期間，復必泰新冠疫苗和奈瑪特韋/利托那韋（Paxlovid）占了輝瑞基本護理分部的大部分收入，也是其主要的收入來源，截至2023年3月末止的12個月，復必泰和利托那韋占了其總收入的52.9%。

隨著疫情過去，輝瑞或需要在其他方面拓展和擴大營收，才能抵消新冠相關收入下降的影響。

百時美施貴寶

百時美施貴寶（BMY.US）的重點發展領域分別為腫瘤、血液學、免疫學、心血管學和神經科學。

其最大的收入來源為口服Xa因子抑制劑Eliquis（艾樂妥），截至2023年3月末止12個月貢獻收入120.01億美元，占其總收入的26.18%；第二大收入來源為與T和NKT細胞上的PD-1結合的全人源單克隆抗體Opdivo（歐狄沃），貢獻收入85.28億美元，占其總收入的18.6%。

賽諾菲-安萬特

“疫苗之王”賽諾菲-安萬特（SNY.US）在疫苗上占據固有優勢，但其主要的收入還是來自醫藥，主要涉及Dupixent（達必妥）、神經科學與免疫學、罕見病、腫瘤、罕見血液病、綜合診療核心產品和綜合診療費核心產品。

由其與再生元（REGN.US）聯合開發的全人源單克隆抗體Dupixent（達必妥）無疑是其支柱，截至2023年3月末止的12個月，達必妥貢獻收入89.51億歐元，占其總收入的19.38%，而其“看家”的疫苗產品則主要為小兒脊髓灰質炎、百日咳和b型流感嗜血桿菌（Hib）兒科疫苗、腦膜炎疫苗等。

需要注意的是，賽諾菲-安萬特也是全球主要的糖尿病用藥供應商。其長效人胰島素類似物Lantus于2023年3月止12個月或貢獻收入逾20億歐元，約占總收入的4.4%左右。

總結

這些千億巨頭們在各個醫藥領域都擁有屬于自己的優勢，例如在糖尿病方面，諾和諾德和禮來占據主要市場份額；在腫瘤藥方面，各大巨頭都有自己的主打藥物和研發管線；疫苗方面，輝瑞和賽諾菲-安萬特均是非常重要的供應商。

毛婷