基金開(kāi)打防御戰(zhàn) 公募抱團(tuán)私募降倉(cāng)

盡管對(duì)于市場(chǎng)底部的看法仍有分歧，但無(wú)論公募私募多已轉(zhuǎn)入戰(zhàn)略防御階段。證券時(shí)報(bào)記者采訪北京、上海十余家公募和私募機(jī)構(gòu)了解到，現(xiàn)階段公募多配置消費(fèi)板塊抵御震蕩，而私募則嚴(yán)控倉(cāng)位，精選細(xì)分行業(yè)。

證券時(shí)報(bào)記者 趙婷 何婧怡

A股震蕩格局延續(xù)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)降低。盡管對(duì)于市場(chǎng)底部的看法仍有分歧，但無(wú)論公募私募多已轉(zhuǎn)入戰(zhàn)略防御階段。證券時(shí)報(bào)記者采訪北京、上海十余家公募和私募機(jī)構(gòu)了解到，現(xiàn)階段公募多配置消費(fèi)板塊抵御震蕩，而私募則嚴(yán)控倉(cāng)位，精選細(xì)分行業(yè)。

在不少基金經(jīng)理看來(lái)，A股市場(chǎng)已進(jìn)入資金存量博弈階段，策略上需要側(cè)重于防守，嚴(yán)格控制倉(cāng)位。相應(yīng)地，私募的倉(cāng)位普遍偏低。

上海銀葉投資權(quán)益投資副總監(jiān)秦懷寶表示，貨幣政策的變化和金融領(lǐng)域的“去杠桿”，使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，目前行情下需要保持低倉(cāng)位，謹(jǐn)慎操作。

億信偉業(yè)基金投資總監(jiān)貢小濤也認(rèn)為，目前行情不宜追漲殺跌，應(yīng)控制倉(cāng)位（目前大約三成左右），研究公司基本面，挖掘下一輪行情的潛力股。

凱石益正合伙人兼投資總監(jiān)李國(guó)林同樣認(rèn)為目前是存量博弈的市場(chǎng)，市場(chǎng)回調(diào)空間有限，大盤(pán)呈現(xiàn)箱型震蕩格局。盡管對(duì)市場(chǎng)并不悲觀，但目前還是維持中性平衡的倉(cāng)位。

事實(shí)上，不僅追求絕對(duì)收益的私募降低了倉(cāng)位，公募基金也多以防御為主，倉(cāng)位上嚴(yán)格控制，策略上相對(duì)謹(jǐn)慎。

海富通基金組合經(jīng)理李佐祎稱，機(jī)構(gòu)投資者不適合參與博弈性機(jī)會(huì)，倉(cāng)位上沒(méi)必要過(guò)于激進(jìn)。“我們的策略是保持中性偏低倉(cāng)位，重點(diǎn)精選行業(yè)和個(gè)股。當(dāng)看好階段性反彈時(shí)，再適時(shí)提升倉(cāng)位爭(zhēng)取反彈收益。”

萬(wàn)家基金投資研究部總監(jiān)莫海波也表示，目前依然以防御為主，