中國持有美債最新消息、中國持有美債多少億美元

就在美國經(jīng)濟(jì)正在為債務(wù)上限爭論得喋喋不休之際，美國財(cái)政部于美東時間1月18日公布的最新一期國際資本流動報(bào)告(該數(shù)據(jù)延后兩個月慣例)顯示，2022年11月全球的央行和主權(quán)財(cái)富基金這類官方機(jī)構(gòu)連續(xù)第10個月拋售美國國債。全球央行的美債拋售潮依然持續(xù)。與此同時，在過去一年間，在美國國債的前三十大主要持有國中，至少26國在不同月份表現(xiàn)過大幅拋售美債，或連續(xù)大幅拋售美債的狀態(tài)。

其中，包括日本，英國，德國，法國，意大利，以色列等美國的多個傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)盟友都在過去一年表現(xiàn)過大幅拋售美債的情形。以美債最大的持有國日本為例，盡管日本去年11月增加了178億美元的美債，但是在截至去年11月的12個月間，日本累計(jì)凈拋售了規(guī)模高達(dá)2464億美元的美國國債，從2021年的1.3286萬億美元的峰值跌落至1.0822萬億美元。累計(jì)凈拋售比例高達(dá)近23%。

而日本央行1月18日再次表示，接下去還將大幅購買日債，這表明，美債持倉依然還會繼續(xù)大幅減持。按野村分析師的說法，美國經(jīng)濟(jì)的一些做法讓人們有理由相信，美元越來越不像主要貨幣，全球主要的貨幣當(dāng)局將進(jìn)一步遠(yuǎn)離美債這一美元核心資產(chǎn)。而高盛分析師則認(rèn)為，隨著全球央行減少對美債和美元的依賴，在多國央行外匯儲備布局中，黃金儲備的份額將隨之增加，黃金恒定貨幣對沖美債和美元正在成為必選項(xiàng)。

不出所料，事情的一個新變化是，據(jù)世界黃金協(xié)會 (WGC)1月發(fā)布的報(bào)告，截至去年11月，全球的央行們一直是 2022 年黃金市場的亮點(diǎn)之一，截至三季度，凈買入了 673 噸黃金。由于世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)也具有兩個月延后性，分析師展望全年情況進(jìn)一步稱，全球央行很可能在 2022 年積累了數(shù)十年高水平數(shù)量的黃金。

與此同時，在全球央行掀起美債拋售潮的過程中，去年三季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了以55年以來最快的速度增加黃金儲備。正如馬克思所說，“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。在全球地緣經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，一些國家的央行甚至以匿名的方式在國際交易市場增持黃金儲備。

比如，在去年三季度的全球央行399噸黃金的采購中，約300噸黃金的買家呈現(xiàn)出不具名狀態(tài)。黃金觀察家分析認(rèn)為，這一買家很有可能是2022年引領(lǐng)發(fā)達(dá)國家美債拋售潮的日本，以及全球最大的產(chǎn)油國沙特，因?yàn)槎鄠€跡象表明，沙特有意向從石油美元的商品貨幣綁定中解綁，并轉(zhuǎn)向非美元貨幣交易石油。

事情的一個最新變化是，沙特財(cái)政大臣·賈丹1月17日在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇表示，沙特對以美元以外的貨幣進(jìn)行貿(mào)易討論持開放態(tài)度。并且自2020年以來的兩年間，沙特已經(jīng)累計(jì)拋售了比例約為35%的美國國債。沙特石油部門去年也不止一次宣稱，或?qū)⒃谀硞€時候，終止石油美元協(xié)議，這可能促使沙特增加黃金儲備。

通過下圖，可以進(jìn)一步看出，自2009年以來，沙特對外公開的黃金儲備持續(xù)保持在323.1噸，分析師認(rèn)為，沙特有可能悄悄囤積了比人們知道得多得多的黃金儲備。

通過全球央行對黃金與美債關(guān)系的態(tài)度轉(zhuǎn)變上來看，就解釋了，為什么截至目前，包括土耳其、法國、德國、意大利、比利時、荷蘭、丹麥、奧地利、瑞士、委內(nèi)瑞拉、羅馬尼亞、匈牙利、斯洛伐克、波蘭、澳大利亞至少15國已經(jīng)宣布運(yùn)回部分或者計(jì)劃將要從美聯(lián)儲等海外金庫中遣返黃金回國。

值得注意的是，根據(jù)美聯(lián)儲最新報(bào)告，截至去年三季度，美聯(lián)儲金庫存放了約 497,000 根金條，總重量約為 6,190 噸。這相較于美元與黃金脫鉤之后，上世紀(jì)70年代一度高達(dá)超12,000 噸黃金儲備來說，至少5810噸黃金已被多國央行陸續(xù)運(yùn)出了美國。甚至法國銀行的網(wǎng)站顯示，法國在截至去年上半年時，已將此前寄存在美聯(lián)儲等國外的黃金儲備全部運(yùn)回了巴黎的金庫中。

分析師表示，各國對美債和美元越來越不信任，黃金需要被進(jìn)一步重視。值得一提的是，根據(jù)國際金融報(bào)此前發(fā)表過的《美國“私吞”了多少黃金》的報(bào)道分析，中國此前可能有600噸黃金存在美聯(lián)儲。分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲到任何時候都無法阻止任何一個寄存者取走自己的黃金，因?yàn)辄S金儲備所有權(quán)是非常清晰的。并且，從掌握美國債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式的主動權(quán)來說，美聯(lián)儲也無法阻止中國運(yùn)回黃金。

截至1月19日，美國聯(lián)邦債務(wù)總額已高達(dá)近31.5萬億美元的歷史最高水平，并且雖然近期為債務(wù)上限問題喋喋不休，但美國財(cái)政部不止一次暗示，或?qū)⒃谖磥砟硞€時候發(fā)行100年期的美國國債。這表明，美國經(jīng)濟(jì)欠債上癮的現(xiàn)象將進(jìn)行到底，而美國未來能否持續(xù)向全球借債，顯然主動權(quán)掌握在為數(shù)不多的主要央行級別的國際買家中。因?yàn)閮H靠美聯(lián)儲獨(dú)自支撐的美國債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式將失去流動性。

而事情的最新變化是，美國財(cái)政部1月18日最新報(bào)告顯示，中國去年11月拋售了78億美元的美國國債，而經(jīng)過修正后，美國財(cái)政部最新報(bào)告進(jìn)一步顯示，中國去年10月拋售了558億美元的美債，再加上9月拋售的382億美元。相當(dāng)于去年9-11月，中國連續(xù)三個月拋售美債，累計(jì)凈拋售1018億美元。更加值得注意的是，美國財(cái)政部公布的修正數(shù)據(jù)顯示，中國在去年10月的美債持倉就已跌至9000億美元以下，至8778億美元，而截至11月，美債持倉已降至8700億美元。

BWC中文網(wǎng)長期跟蹤美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)變化，如下圖，可以看到，8700億美元的美國國債是自2010年以來，非常罕見的數(shù)字，并且相對于2013年11月持有的1.3167萬億美元峰值，已累計(jì)凈拋售了規(guī)模高達(dá)4467億美元的美國國債。9年間，中國已經(jīng)累計(jì)凈拋售美債比例約34%。這引發(fā)了全球分析師的注意。

不過，目前中國還是美債的第二大持有國，并且持有美債總量比美債的第三大持有國英國持有的 6458億美元，還多出2242億美元。美國金融網(wǎng)站零對沖援引分析師稱，中國接下去的某個時候存在凈拋售規(guī)模高達(dá)7000-8000億美元美國國債的可能性。這無疑是陷入債務(wù)困境的美國經(jīng)濟(jì)所擔(dān)憂的。因此從持有美債體量來看，美聯(lián)儲也無法阻止中國運(yùn)回黃金。同時，全球分析師格外注意的另一個現(xiàn)象是，中國的黃金儲備在2022年11月起突然增加。

據(jù)國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)，中國在去年11月和12月連續(xù)兩個月增加黃金儲備，共增持約62噸黃金，至2010噸。而在此之前，自2019年以來，曾連續(xù)38個月保持1980噸黃金儲備持平。此外，通過下圖，可以看到，包括國際黃金分析第一人阿拉斯戴爾.麥克勞德等多方分析認(rèn)為，中國實(shí)際擁有的黃金儲備可能超過3萬噸。

不僅于此，世界黃金協(xié)會1月16日公布的報(bào)告顯示，中國在2022年10月和11月共進(jìn)口284噸黃金。而前三季度進(jìn)口黃金為902噸，也就是說，2022年截至11月，1186噸黃金已經(jīng)從海外運(yùn)抵中國。

而通過下圖可以進(jìn)一步看到，自2017年以來，約為5978噸黃金從海外分批運(yùn)抵中國。

曾成功預(yù)測美元量化寬松和歷史波動的金融和貴金屬專家埃貢·馮·格雷耶茲（EvG von Greyerz）多年以來，一直在其深埋在瑞士阿爾卑斯山中的金庫為世界買家存儲黃金。他1月15日表示，過去數(shù)月，來自中國和印度的買家一直持續(xù)從瑞士金庫買走大批黃金，并運(yùn)回國。他進(jìn)一步預(yù)測稱，這一風(fēng)向似乎預(yù)示著美債等美元類資產(chǎn)到了被遺棄的臨界點(diǎn)。

而對于這一系列的市場變化，保管全球大量黃金的美聯(lián)儲是無權(quán)也無力阻止。（完）