哪一類不屬于短債基金、短債基金a和c的區(qū)別
經(jīng)濟筑底、存款息低、股市寒冬這“寒冷三連”經(jīng)歷過來的我們，新年愿望很佛系——期待穩(wěn)穩(wěn)的幸福！
對手中的基金要求，訴求更簡單一些。比貨幣基金，收益多一點；比主題基金，走勢穩(wěn)一點；流動性可以好一點，回撤要小一些……
這樣的呼聲下，短債基金成了“網(wǎng)紅”。2018年，大類資產(chǎn)普跌，債券基金成為市場中鮮有的一抹紅，短債產(chǎn)品更是賣得俏。
作為“增強版”的現(xiàn)金管理工具，筆者精心準備了短債基金的“Q&；A”，客官里面請！
短債基金是債券型基金中的一種，主要投資剩余期限不超過397天（含）的債券資產(chǎn)，其特點為：
債性純，高流動性：
基金主要投資于高流動性的短期主題債券，不參與股票、權(quán)證、可轉(zhuǎn)債和可交債投資。
久期短，波動小：
重點投資于剩余期限不超過1年（含）的債券資產(chǎn)，與普通基金相比，組合久期短，受利率波動影響小。
“現(xiàn)金管理+”：
相比貨幣基金在投資范圍和策略上更為靈活，有機會爭取更高收益，可作為增強版的現(xiàn)金管理工具。
Q2:“網(wǎng)紅”火起來乘了哪股風？
一方面，A股震蕩加大，債券型基金成為市場弱市“避風港”，而傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財需求轉(zhuǎn)型過程中，風險偏好較小的這部分資金需求開始逐步釋放；另一方面，在貨幣基金收益率持續(xù)下行，投資吸引力下降中，短債基金憑借著預期收益率較高、產(chǎn)品期限較短，客戶現(xiàn)金管理方便等優(yōu)勢，成為炙手可熱的投資品種。
圖：理財產(chǎn)品和余額寶年化收益率比較
Q3:“網(wǎng)紅”的實力有幾斤幾兩？
首先，債券型基金本身就是各大類基金中的收益王者：
來源：銀河證券基金研究中心，一級分類
統(tǒng)計區(qū)間：2018.1.1-2018.12.31
2018年，從全市場成立一年以上的各細分類別的短債基金來看，債券基金以5.05％的收益率，輕松扳倒和各類貨基寶寶們，跑贏了除中長債基以外的大多債基品種。
來源：Wind，wind開放式基金分類
統(tǒng)計區(qū)間：2017.12.25-2018.12.24
Q4:短債基金與貨幣基金的具體區(qū)別？
注意了！短債基金在外經(jīng)常被描述為“增強版貨幣基金”，但TA和貨幣基金還是完全不一樣的兩個東東。
差別1:投資限制及投資范圍不同
這就決定了這是兩個完全不同種類的基金，翻開數(shù)據(jù)軟件，沒見把他們分在一個類別的。
綜合來說，短債基金比貨幣基金的投資限制更少，且集中于短期債券投資，更容易增厚產(chǎn)品收益。
差別2:估值方法不同
貨幣基金大多采用攤余成本法估值，按照攤余成本和實際利率確認利息收入，由“七日年化收益率”、“萬份收益”作為收益衡量標準，估值水平受市場變動影響較小。
而短債基金主要采用市值法估值，凈值變動即實時反映債券的損益。
差別3:收費方式不同
貨幣基金不收取申贖費，只收銷售服務費，對投資者來說屬于可以隨時申贖、流動性極好的品種。
短債基金一般收取申贖回費或者銷售服務費，但若持有1個月以上，贖回費率為0。
Q5:短債基金既已成“網(wǎng)紅”，人多的地方還要去嗎？
首先，短債基金主投的資產(chǎn)為剩余期限不超過397天的債券（久期很短），其主要驅(qū)動力是資管新規(guī)下居民對穩(wěn)健收益類產(chǎn)品的再配置，因此，短債基金本身投資或者投機的屬性是比較弱的；
從目前基本面上看，名義GDP或?qū)⒗^續(xù)下行，有利于債市保持牛市格局。另外，受益于流動性合理充裕、資金的穩(wěn)定，短債基金仍能采取有效的杠桿和套息策略，業(yè)績在未來一段時間有望持續(xù)。
Q6:短債基金A和C的份額，選擇哪個？
以富國短債為例，其A、C類份額的費率大有不同：
若一時看不出名堂，只要記住這句話：若打算持有的時間較長（1年及以上），購買A類份額較為劃算；若計劃持有期較短，則購買C份額較為劃算。
Q7:基金經(jīng)理及其觀點如何？
張波的宏觀環(huán)境及市場觀點——從內(nèi)部來看，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，得到中央經(jīng)濟工作會議確認，貨幣政策表述有所放松。從外部看，美國經(jīng)濟接近拐點，美股進入熊市，美聯(lián)儲加息預計將放緩。綜合以上兩點，明年債券牛市有望延續(xù)。
本文源自富國基金
更多精彩資訊，請來金融界網(wǎng)站(www.jrj.com.cn)
