中國和日本國債的最重要的兩大債主

最近這段時間，美國正在為自己的債務上限問題而發愁。31.4萬億美元的龐大債務，外加長期通貨膨脹、兩任總統接連濫印濫發美元、美聯儲的強硬加息政策，還有不顧美元信用的沒收外國資產，使得世界上許多國家對美元、美債的擔憂逐日增加。

也正是在這種情況下，拋售美債、棄用美元，探索本幣結算模式，成了許多國家保護經濟成果、避免被美國收割不得不認真思考和探索的一個重要問題。

令人不解的是，像中國、日本這些世界知名的大債主都在拋售美債，那拋出的美國債券都被哪些國家接手了呢？

能夠查出的資料是，2018年8月，中國和日本是拋售美債最多的美債海外持有者，當時俄羅斯、土耳其已經不再被列入美債主要海外持有者名單，瑞士、印度等主要美債持有國的總體趨勢也都在拋售。

當時接盤的兩大買家是巴西和沙特。當年8月，巴西增持181億美元，持債規模達到3178億美元，成為當月美債最大買家，超越愛爾蘭，再次奪回美債第三大持有國寶座。隨后是沙特，當月增持27億美元，增至創紀錄的1695億美元，創沙特近年來新高。

今年1月份的數字是，外國投資者總共持有74025億美元的美國國債，最大債主的排名順序是這樣的：

日本第一，11044億美元，占比為14.92%。

中國第二，8591億美元，占比為11.61%

英國第三，6683億美元，占比為9.03%。

前三名合計持有美國國債總數為26318億美元，占外國持有總數的35.56%，略高于1/3。

那么，31.4萬億美元的債務總額，除了外國投資者持有的74025億美元，還有239975億美元的國債，就是美國國內的投資者持有了。如果按比例計算，外國投資者持有的美債占比為23.58%，美國國內的投資者持有將近24億美元的國債，占美債總數的76.42%。也就是說，美國以外持有的美債，不到美國國債總數的1/4。而美國國內投資者的持有比例超過3/4。

弄清美債的大體分布情況，可以看清三個問題：

一是美債的大頭在美國國內，美國的債券持有者是美國資本大佬，肯定不是美國的貧民。這就使我們明白了，為什么美國通貨膨脹那么厲害，世界都在喊著美元不敢再加息了，美聯儲卻一直加息不斷的根本原因：債券很可能大多都攥在美聯儲及其相關資本大鱷的手中，政策又是他們可以決定的，加息越高，他們得利越大。美國的通貨膨脹算什么？世界經濟的蕭條又怎么了？他們要的是手中的債券能夠利益最大化。

二是中國輿論界一直有一種猜測，認為美國強烈要求與中國對話、到中國來訪，目的之一是為了勸說逼迫中國不要拋售美債，或者增持更多美債，而中國1月份持有的8591億美元，僅占31.4萬億美債總數的2.74%，如今手中的8700億美債，也只占美債總數的2.77%。當然，美國希望我們能夠持有的越多越好，但這個不大的數字、不多的占比，對挽救千瘡百孔的美國經濟來說，可能是杯水車薪。

三是盡管當前的形勢并不樂觀，但美國未必急于解套。美國的債務規模多年來一直呈不斷增長趨勢。2013年到2018年，6年時間里增加了6萬億美元；從2019年至2022的3年里，至少又將增加9～10萬億美元。從增長幅度、增長速度看，美債確實有失控跡象。但美國處理這種危機情況的邪招太多，比如提高債務上限，寅吃卯糧，用拖的辦法；比如加印美元，給美元注水，變相收割世界；比如貍貓換太子，有人提議鑄白金硬幣從美聯儲替換資金出來。

鑄白金硬幣，從美聯儲置換資金出來，其實就是打白條的升級版。如果美國不能從中國這里得手，最簡單、最可行的辦法是求美聯儲幫忙，大不了把卯年后邊辰年的糧食也押上。美國前總統奧巴馬時期就曾有過這樣的動議，卻被當時擔任美聯儲副主席的耶倫給勸阻了。但是當時耶倫坐的是美聯儲副主席的位子，如今耶倫坐在財政部長的位置上，屁股決定腦袋，地球人都懂的！