公司減持可轉(zhuǎn)債是利空嗎;公司減持可轉(zhuǎn)債是利空嗎還是利空

可轉(zhuǎn)債的新的規(guī)則總算落地了，有我們想到的規(guī)則，還有我們沒(méi)有想到的規(guī)則。

總之今天是炸開(kāi)了鍋，天雷滾滾啊。

新債上市首日交易：上市首日漲跌幅限制為-43.3%到+57.3%

開(kāi)盤(pán)價(jià)格最高申報(bào)價(jià)格130元

首次漲跌超過(guò)20%，臨時(shí)停牌30分鐘

首次漲跌超過(guò)30%，臨時(shí)停牌至當(dāng)天14:57

上海市場(chǎng)14:57復(fù)牌后連續(xù)交易3分鐘，最高能漲到157.3元

深圳市場(chǎng)14:57復(fù)牌交易1次最高143元，收盤(pán)交易1次最高157.3元

非新債交易：漲跌幅限制為±20%（新債上市次日也按照此規(guī)則）

深圳市場(chǎng)掛單不高于最近成交價(jià)的±10%

上海市場(chǎng)掛單不高于即時(shí)揭示的最低賣(mài)出價(jià)格的110%且不低于即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入價(jià)格的90%；同時(shí)不高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%（可以理解為掛單不高于賣(mài)1價(jià)格的10%，不低于買(mǎi)1價(jià)格的10%）

超過(guò)漲跌幅限制或者有效申報(bào)價(jià)格范圍的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)

龍虎榜制度：會(huì)公布當(dāng)日買(mǎi)入、賣(mài)出金額最大的5家營(yíng)業(yè)部及其各自的買(mǎi)入、賣(mài)出金額，對(duì)游資來(lái)說(shuō)，股票龍虎榜也沒(méi)影響到什么，轉(zhuǎn)債龍虎榜會(huì)有影響嗎？這個(gè)方便我們跟蹤游資或機(jī)構(gòu)參與的轉(zhuǎn)債，也方便我們跟蹤股債聯(lián)動(dòng)的轉(zhuǎn)債，有的游資或者機(jī)構(gòu)可能會(huì)同時(shí)出現(xiàn)在股票和轉(zhuǎn)債的龍虎榜上。

第一種是正常交易的龍虎榜：

①新債上市首日，

②非新債當(dāng)日收盤(pán)價(jià)漲跌幅達(dá)到±15%的前5只可轉(zhuǎn)債，

③非新債當(dāng)日價(jià)格振幅達(dá)到30%的前5只可轉(zhuǎn)債，這3種情況，

第二種是異常交易龍虎榜：連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±30%，交易異常波動(dòng)。（偏離值的計(jì)算不是對(duì)正股的偏離，而是對(duì)轉(zhuǎn)債指數(shù)的偏離）

第三種是嚴(yán)重異常波動(dòng)：

①連續(xù)十個(gè)交易日內(nèi)3次出現(xiàn)同向交易異常波動(dòng)（連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±30%）

②連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到+100%（-50%）

③連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到+200%（-70%）。出現(xiàn)嚴(yán)重異常波動(dòng)，會(huì)停牌

公布投資者分類(lèi)交易統(tǒng)計(jì)等信息。

簡(jiǎn)單理解：交易異常波動(dòng)就是3天內(nèi)漲跌超過(guò)轉(zhuǎn)債指數(shù)30%；嚴(yán)重異常波動(dòng)包含10天內(nèi)3次交易異常波動(dòng)、10天內(nèi)翻倍或腰斬、30天內(nèi)翻2倍或者膝蓋斬。新債上市首日不算異常波動(dòng)和嚴(yán)重異常波動(dòng)

對(duì)交易異常波動(dòng)、嚴(yán)重異常波動(dòng)根據(jù)嚴(yán)重程度采取4種措施：

①要求上市公司披露可轉(zhuǎn)債異常波動(dòng)公告；

②要求上市公司停牌核查并披露核查公告；

③向市場(chǎng)提示異常波動(dòng)可轉(zhuǎn)債投資風(fēng)險(xiǎn)；

④對(duì)可轉(zhuǎn)債實(shí)施盤(pán)中強(qiáng)制停牌。

重點(diǎn)監(jiān)控的交易行為：

①通過(guò)大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)，封住可轉(zhuǎn)債漲跌停板或者加劇異常波動(dòng)；

②通過(guò)大量頻繁日內(nèi)T+0影響正常交易秩序。

至于開(kāi)通可轉(zhuǎn)債的限制，已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施了，開(kāi)戶2年以上且有10萬(wàn)資金在賬戶，10萬(wàn)資金好說(shuō)，開(kāi)戶滿2年以上，這個(gè)就是時(shí)間問(wèn)題。

其中最重要的，是上調(diào)上市公司的可轉(zhuǎn)換公司債券交易經(jīng)手費(fèi)。這個(gè)是我怎么也沒(méi)有想到的，一下上調(diào)了40倍。并且沒(méi)有上限設(shè)置，以前最高也就100元。這一個(gè)利空對(duì)我來(lái)說(shuō)，絕對(duì)是一個(gè)重磅消息。特別是滬市的轉(zhuǎn)債。深市本來(lái)就是萬(wàn)0.4。相當(dāng)于深市沒(méi)有調(diào)整。滬市就不一樣了。一下漲了40倍。

其實(shí)想想，對(duì)散戶影響比較小。影響最大的人群。1：量化機(jī)器人交易者。2：高頻日內(nèi)交易者，3：還有可轉(zhuǎn)債的各位大戶。

現(xiàn)在我們應(yīng)該怎么做呢，等下跌撿唄，這個(gè)消息絕對(duì)是利空，看看市場(chǎng)給出什么反應(yīng)吧。還有畢竟可轉(zhuǎn)債指數(shù)，已經(jīng)連續(xù)上漲了N多天了。也該調(diào)整了。等下周看看市場(chǎng)的情況吧。

有機(jī)會(huì)就撿。畢竟我在周五已經(jīng)清了8.5萬(wàn)的倉(cāng)位。

上市：上市前5個(gè)交易日要發(fā)上市公告書(shū)

下修：在預(yù)計(jì)觸發(fā)下修條件前5個(gè)交易日公告是否下修，未公告的視為本次不下修，這個(gè)規(guī)定可能會(huì)提醒更多公司進(jìn)行下修，相對(duì)利好。

強(qiáng)贖：在滿足強(qiáng)贖條件當(dāng)天召開(kāi)董事會(huì)公告是否提前強(qiáng)贖，不提前強(qiáng)贖的要說(shuō)明原因，并披露持股5%以上大股東未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持可轉(zhuǎn)債的計(jì)劃，而且未來(lái)3個(gè)月內(nèi)不能再次提前強(qiáng)贖，相對(duì)利空，因?yàn)檫@會(huì)讓更多大股東考慮提前強(qiáng)贖。

轉(zhuǎn)股：可轉(zhuǎn)債因?yàn)閺?qiáng)贖或者到期，在最后交易日后再多3天可以轉(zhuǎn)股。