發(fā)力混合策略 興業(yè)聚利成立18個月累計收益50%
今年以來A股市場持續(xù)震蕩，近期顯出回升態(tài)勢但仍低于年初點位，而債市收益率水平已處歷史低位，單靠純債票息收益較難滿足多數(shù)資金的需求，二級市場操作難度增大。截至11月11日，上證綜指今年以來下跌9.7%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)20.89%，據(jù)銀河數(shù)據(jù)統(tǒng)計，同期全市場股票基金凈值平均下跌8.14%、混合基金平均下跌5.69%，而全市場債券基金平均凈值增長率1.89%。在這樣的形勢中仍有少數(shù)以混合策略為特色的基金脫穎而出，如興業(yè)基金旗下“固收+”混合策略的拳頭產(chǎn)品——興業(yè)聚利靈活配置混合(代碼001272)，銀河證券截至11月11日數(shù)據(jù)，今年以來凈值增長30.55%、同類排名第2，成立18個月以來累計收益已達(dá)50%。
據(jù)了解，興業(yè)聚利是一只秉承追求絕對收益理念、以風(fēng)險調(diào)整后收益為目標(biāo)的混合型基金，既利用混合型基金投資范圍廣、策略靈活的優(yōu)勢，努力把握包括新股申購在內(nèi)的股市債市機(jī)遇，又嚴(yán)控回撤。值得一提的是，和一般混合型產(chǎn)品的基金經(jīng)理都屬于權(quán)益投資部門不同，以興業(yè)聚利為代表的“聚”系列產(chǎn)品基金經(jīng)理都來自興業(yè)基金的固定收益投資部。這一方面使其在投資權(quán)益市場時能擺脫相對排名的束縛、真正堅持絕對收益策略，另一方面可充分發(fā)揮興業(yè)基金在固收投資領(lǐng)域的品牌優(yōu)勢和平臺資源，獲取債市收益。
作為一家成立僅三年的新銳銀行系基金公司，興業(yè)基金已在固定收益投資的行業(yè)競爭中獲得廣大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、交易對手、合作伙伴的認(rèn)可。中國基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，截至2016年三季度末，興業(yè)基金公募總規(guī)模已達(dá)1027億元，排名全行業(yè)第20位，在2013年后成立的基金公司中居首位，其公募債券基金規(guī)模約367億元，加上該公司四季度以來新募集成立的3只債基，總計約433億元，債基管理規(guī)模已居行業(yè)前列。
據(jù)悉，興業(yè)基金擁有強(qiáng)大的固定收益投研團(tuán)隊、成熟完善的信用評估體系和嚴(yán)格審慎的風(fēng)控體系，該公司截至目前所有主動管理的債券投資未發(fā)生任何信用違約事件。除興業(yè)聚利外，公司旗下定開債基、二級債基、保本基金業(yè)績均十分亮眼，銀河證券截至11月11日數(shù)據(jù)，興業(yè)收益增強(qiáng)債券C過去半年收益6.18%，排名同類產(chǎn)品第6，興業(yè)保本過去半年收益5.22%，排名同類產(chǎn)品第9。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末興業(yè)基金旗下5只由固收部運作的混合基金今年以來平均收益率達(dá)8.31%，在可比基金公司中排名首位。
興業(yè)聚利的基金經(jīng)理臘博表示，投資即是對風(fēng)險的管理，收益來自對風(fēng)險的理解和把控，興業(yè)基金固收投研團(tuán)隊已做到對宏觀政策、行業(yè)供需、商品價格、利差利率的系統(tǒng)性研究覆蓋，而銀行系基金公司對政策變化也具備天然的高敏感度。團(tuán)隊的8名專職信用研究員從宏觀經(jīng)濟(jì)到中觀行業(yè)到微觀企業(yè)展開分行業(yè)研究，同時公司風(fēng)險管理總部再進(jìn)行獨立的二次風(fēng)險評估，各環(huán)節(jié)風(fēng)控具備一票否決權(quán)，這在公募基金行業(yè)中實屬少見。
臘博指出，具體到興業(yè)聚利的投資理念與操作策略，可總結(jié)為將不同性價比高的資產(chǎn)放到一個籃子里，再通過不斷調(diào)整資產(chǎn)的比例，保持整個組合的高性價比和低相關(guān)性，從而可以在一段時期內(nèi)抵御一定幅度的系統(tǒng)性下跌風(fēng)險。通過不同資產(chǎn)和不同策略超額收益的互補(bǔ)，降低了基金凈值的回撤幅度。關(guān)于未來市場，在利率低位震蕩、貨幣政策保持中性的環(huán)境下，價值成長類股票或?qū)⒂薪Y(jié)構(gòu)性機(jī)會，而債市可在嚴(yán)控信用風(fēng)險的前提下把握波段交易。
興業(yè)基金以固定收益投資和混合策略快速發(fā)展的背后，是其對近年國內(nèi)資本市場參與主體結(jié)構(gòu)變化的準(zhǔn)確預(yù)判，和對各類金融機(jī)構(gòu)在“資產(chǎn)荒”大勢下風(fēng)險收益需求的深刻理解，該公司主要機(jī)構(gòu)客戶覆蓋股份制銀行和全國各地的城商行、農(nóng)商行等，了解銀行司庫、資管、理財、私行等不同性質(zhì)資金的特性和訴求，可為廣大機(jī)構(gòu)客戶提供全方位的投資解決方案。除興業(yè)聚利外，興業(yè)聚鑫、聚優(yōu)、聚寶等“聚”系列產(chǎn)品也都屬于“固收+”特色定位的混合型基金，據(jù)悉，興業(yè)基金已研發(fā)了固收加新股申購、加高股息率藍(lán)籌股、加抗通脹消費類股票、加定增等多種優(yōu)選策略，以滿足不同投資者的個性化需求。
