英歐脫歐談判強(qiáng)硬姿態(tài)嚇壞金融市場

日前，英鎊對美元匯率劇烈波動，不僅觸及30年來的最低水平，更是在10月7日短時間內(nèi)跳水6.1%，引發(fā)了各方的密切關(guān)注。英國政府近期公布脫歐時間表、英歐脫歐談判姿態(tài)強(qiáng)硬對立是各方看空英鎊的基礎(chǔ)面因素。

在日前的英國保守黨全國大會上，首相特雷莎·梅表示，英國政府將在2017年4月份以前正式啟動《里斯本條約》第五十條，與歐盟開展為期兩年的脫歐談判；同時期待在此之前與歐盟國家舉行“預(yù)備性談判”，以確保未來脫歐談判順利推進(jìn)。特雷莎·梅和財政大臣菲利普·哈蒙德對于談判原則的論調(diào)大幅提升了各方對于英國“硬性脫歐”的擔(dān)憂，構(gòu)筑了市場進(jìn)一步看空英鎊的基礎(chǔ)面。

特雷莎·梅表示，未來談判中，英國政府將更加強(qiáng)調(diào)控制移民和制定法律的自主權(quán)。雖然英國政府尋求與歐盟的自由貿(mào)易聯(lián)系，但是這并不能以犧牲人員自由流動為前提。菲利普·哈蒙德也表示，公投結(jié)果已經(jīng)顯示了英國民眾對移民問題的高度關(guān)切，這意味著未來英國與歐盟之間要素流動自由度無法達(dá)到此前水平。

特雷莎·梅和菲利普·哈蒙德的上述原則性表述事實上已經(jīng)排除了英國留在單一市場內(nèi)的可能性。同時，歐洲國家的表態(tài)更是加重了市場對英國“硬性脫歐”的擔(dān)憂。

針對特雷莎·梅提出的“預(yù)備性談判”提議，歐洲議會脫歐談判首席代表居伊·伏思達(dá)表示，在英國正式啟動《里斯本條約》第五十條之前，不會與之舉行所謂的準(zhǔn)備工作談判。歐盟委員會主席容克也作了相同表態(tài)。

即將于2017年擔(dān)任歐盟輪值主席的馬耳他總理約瑟夫·穆斯卡特表示，在未來談判中，單一市場準(zhǔn)入與人員自由流動密不可分是歐盟的核心底線。法國總統(tǒng)奧朗德表示，當(dāng)前英國正在尋求所謂的硬性脫歐，對此歐盟成員必須保持足夠的強(qiáng)硬，否則將傷及歐盟的核心基礎(chǔ)原則。因此，“未來對英談判中必須有足夠的威力、風(fēng)險和代價”。法國總統(tǒng)奧朗德這一強(qiáng)硬表態(tài)引發(fā)了市場恐慌。

英國政府提出的脫歐安排和歐盟的強(qiáng)硬態(tài)度激化了各方看空英鎊的情緒。10月3日英國脫歐安排一經(jīng)提出，英鎊對美元匯率應(yīng)聲下跌至1.28附近。隨后，保守黨政府主要閣員的政策姿態(tài)和歐盟各大政要的強(qiáng)硬表態(tài)將英鎊對美元匯率拉低至1.26附近。倫敦時間10月7日凌晨，在短短3分鐘內(nèi)，英鎊對美元匯率大幅跳水，一度觸及1985年3月份以來的最低點(diǎn)1.18，創(chuàng)脫歐公投以來最大跌幅。雖然各方仍未對這一斷崖式下跌的觸發(fā)原因達(dá)成共識，但是認(rèn)為在上述基礎(chǔ)面因素的背景下，至少有兩點(diǎn)技術(shù)原因是推動暴跌的重要推力。一是英鎊大幅下跌觸發(fā)交易員止損指令，造成大量賣單同時出現(xiàn)；二是市場流動性不足，公投之后看空英鎊成主流，且英鎊市場流動性不足，短時間內(nèi)大量賣單的出現(xiàn)將會在消耗流動性的同時造成加速下滑。

截至目前，雖然英鎊已經(jīng)逐步收復(fù)失地，英鎊匯率仍處于30年來的最低水平。對于未來脫歐談判后英鎊匯率走勢，各方認(rèn)為脫歐談判作為一場政治博弈，雙方的強(qiáng)硬姿態(tài)造成市場對英國經(jīng)濟(jì)和談判進(jìn)程不確定性的擔(dān)憂上升，未來看空依然是主流。高盛預(yù)測，今年四季度英鎊對美元匯率會跌至1.20的水平；匯豐認(rèn)為，在2017年底，也就是雙方談判第一年，英鎊對美元匯率將跌至1.10，英鎊對歐元將跌至平價。

英國政府關(guān)于脫歐的強(qiáng)硬表態(tài)不僅僅波及匯市，也對債市帶來了沖擊。自脫歐公投以來，英國10年期國債的收益率一直處于低點(diǎn)。截至10月8日，英國10年期國債收益率已經(jīng)上升至0.97%，較一個月前上漲13.7%。15年、20年、25年和30年國債收益率也較1個月前分別增長了9.38%至11.01%不等。這凸顯了市場對于近期英國政府涉歐言論的強(qiáng)烈反應(yīng)。(本報駐倫敦記者蔣華棟)