寶鋼武鋼重組 自貿區加力其全球化資金管理

寶鋼集團與武鋼集團的聯合重組，為身處上海自貿區的寶鋼財務公司，帶來了新的業務發展課題。

9月27日，寶鋼集團財務有限責任公司(下稱寶鋼財務公司)總經理曾杰對第一財經記者表示，寶武集團公司未來的發展，離不開全球化資金管理和金融服務支撐。“我們也在持續思考和探索，如何借力自貿區創新平臺，更好地服務于集團主業。”

經報國務院批準，寶鋼集團與武鋼集團將實施聯合重組，組建“中國寶武鋼鐵集團有限公司”，共同打造鋼鐵領域世界級的技術創新、產業投資、資本運營平臺。寶鋼集團及武鋼集團旗下上市公司寶鋼股份及武鋼股份將通過寶鋼股份換股吸收合并武鋼股份的方式實施聯合重組。

寶鋼股份和武鋼股份9月22日晚披露的重組預案顯示，兩家公司將通過換股方式進行合并，即寶鋼股份向武鋼股份全體A股股東發行寶鋼股份股票，每1股武鋼股份的股份可以換取0.56股寶鋼股份的股份，武鋼股份的A股股票注銷。

合并后的上市公司將成為全球鋼鐵上市公司中粗鋼產量排名第三的“巨無霸”。

半年報顯示，上半年寶鋼股份實現凈利潤36.2億元，是國內盈利能力最強的鋼鐵公司，武鋼股份實現凈利2.73億元，相比2015年超過75億元的巨虧已有所好轉。

不過，武鋼股份的負債率較高，截至2015年底，武鋼股份總負債658.62億元，資產負債率達69.7%。

寶鋼財務公司總經理助理張波對記者表示，寶鋼武鋼重組后，下屬企業會更多，區域分布更廣，業態更豐富，需求也可能會更多樣，這為推進產融結合，以金融服務支持主業打開了新的空間。“我們將立足自貿區，把握自貿區政策紅利，助力寶武集團戰略目標的實現。”

寶鋼財務公司成立于1992年，是我國第一批試點成立的企業集團財務公司，也是寶鋼集團產融結合的首次嘗試。作為寶鋼集團資金管理的載體，寶鋼財務公司要發揮集團資金歸集平臺、資金結算平臺、資金監控平臺、金融服務平臺的作用并按照集團的統一部署服務于資金集中管理。2015年末，寶鋼財務公司資產超過140億元，人民幣結算額年均3萬億元左右。

目前，寶鋼財務公司已經在上海自貿區先后開展了人民幣跨境借款，分賬核算單元建設，FT項下存款、結算等金融服務。

鋼鐵行業步入寒冬，對于寶鋼集團的成員企業而言，改善經營現金流、降本增效的任務艱巨，如何降低融資成本，對于企業改善經營狀況意義重大。

張波說，自貿區跨境融資政策出臺前，企業的銀行貸款成本普遍圍繞基準利率上下浮動，議價空間較小。但在自貿區開辟了區內、境外借款通道后，對于區內企業和財務公司等金融機構而言，可以進去境內、境外兩個市場融資，根據不同的利率和匯率環境選擇合適的融資方式，為低成本資金進去實體經濟提供了新的渠道。

2015年8月，寶鋼財務公司從工行首爾分行融入1.98億元人民幣資金，期限1年，并通過經常項下集中收付模式，代成員單位支付貨款和運費。依靠這種模式，寶鋼財務公司為成員單位降低融資成本近100個基點。

與此同時，寶鋼集團在自貿區內企業，也積極開展了區內借款業務，有效降低財務費用。比如寶鋼航運，3年來累計從中行、建行等自貿區分行介入流動資金貸款，金額超過4億元，融資利率普遍基準下浮15%，較區外借款利率節約成本22個基點。

2015年11月，寶鋼財務公司還通過了人行上海總部的驗收，獲得FT分賬核算單元的業務資質。由此，自貿區內和境外的寶鋼集團成員單位，在寶鋼財務公司開立FT賬戶后，可以在跨境結算、本外幣匯兌、跨境直接投資、外匯衍生品業務等方面，享受自貿區投融資匯兌便利。

基于FT分賬核算賬戶體系，張波表示，企業還可以在不同市場之間，自主選擇跨境收款和結匯地點，匹配最有利的匯率條件，為提高資金管理靈活性、把控資金風險創造了有利條件。

此外，寶鋼集團境外成員單位眾多，如何充分利用境外閑置資金，實現境內外資金的對接和高效使用，也是寶鋼需要解決的問題。

張波說，FTU賬戶體系潛力巨大，未來或可為企業集團推進境內外資金聯動，實現資金在區內、境外成員單位之間靈活調度，以統一歸集和運作境內外資金，最大限度實現資金在全球范圍的一體化運作，提供一種可供選擇的道路。