任澤平:通脹回落資金仍緊 基本面和貨幣政策開始背離

06月09日訊

方正證券任澤平9日發布5月通脹數據點評認為,通脹回落資金仍緊,基本面和貨幣政策開始背離。非食品價格和基數效應推動 CPI 上漲,但食品價格回落。補庫尾聲,需求收縮,大宗下跌,PPI 高位回落。在周期性和政策性力量的施壓下,再通脹已經結束并開始回調。在經濟通脹均已回落的宏觀背景下,貨幣政策繼續偏緊,開始出現背離,劍指金融去杠桿,這種背離能持續多久?底線是什么?何時退出?會否超調?觀察時間窗口在臨近。維持需求二次探底、供給出清、監管維穩股市修復、向低估值有業績方向抱團、債市跌出價值仍需等待的判斷。

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