綿石“終止借殼”公告遭打臉 萬達稱綿石單方炒作

賣殼失敗綿石投資復牌仍漲停

11月21日晚間，綿石投資發布了《關于終止籌劃重大資產重組事項暨復牌公告》，稱公司本次重大資產重組的交易對方為大連萬達集團股份有限公司(萬達集團)。公司擬以發行股份購買資產的方式，購買萬達集團等相關交易方持有的大連萬達商業地產股份有限公司(萬達商業)的全部股權，同時置出公司部分原有資產。經相關各方反復討論協商，未能就本次重大資產重組的時間安排達成一致，故為切實維護公司全體股東利益，在認真聽取各方意見，并與各方充分溝通后，公司經審慎考慮，決定終止籌劃本次重大資產重組事項。公司同時承諾，自公告之日起一個月內不再籌劃重大資產重組事項。

作為萬達集團旗下商業地產上市平臺，萬達商業于2014年12月登陸香港聯交所，創下了港股市場規模最大的IPO。但不到兩年時間，今年5月30日，萬達商業發布公告稱，萬達將與聯合要約人有條件全面收購已發行H股，回購價52.8港元/股，較IPO定價48港元/股上浮10%，總代價約344.55億港元。

今年5月30日，停牌一個多月的萬達商業公告披露，由中國國際金融香港證券有限公司代表萬達集團等聯合要約人，對萬達商業H股提出自愿全面要約，以收購全部已發行H股。目前，萬達商業已于9月20日起正式從港交所退市。而綿石投資因籌劃重大事項自9月26日起停牌，兩起事件僅相隔6天。

業內人士普遍認為，萬達商業從港股退市的直接目的，就是為回歸A股鋪路。萬達商業在港股的估值和市盈率并不算高，與在A股掛牌的另一家萬達集團旗下企業萬達院線形成鮮明對比。

萬達集團董事長王健林曾公開表示，萬達商業私有化主要是因其價值被嚴重低估，而且這種低估值讓萬達無法忍受。

此后，關于萬達商業的“借殼對象”成為業內關注的話題，在此期間，紅星發展、新華都、中體產業等一度成為萬達商業的緋聞借殼對象。

分析人士表示，此次綿石投資的公告，意味著萬達商業醞釀數月的回歸A股之路出師不利。

盡管賣殼失敗，但綿石投資這支籍籍無名的股票卻吸引了無數眼球，昨天復牌后便直奔一字漲停，報收于15.74元，成交額8417萬元，換手率2.01%。

與此同時，萬達商業借殼概念股也受到了熱炒：參與投資要約收購基金的國中水務上漲5.50%，皇氏集團漲2.66%，就連已經否認借殼的上海九百、泰達股份都分別上漲1.54%和1.82%。

>>回應

萬達稱系綿石單方面炒作行為

不過，上述借殼消息遭到萬達方面否認。昨天收盤后，萬達集團在其官網發布聲明稱：“綿石投資公司是通過中介機構主動推薦給萬達集團的，雙方只進行初步接觸，未就萬達商業重組進行正式協議談判，也未達成任何一致意向。綿石投資公司擅自發布‘終止萬達商業重組’公告完全屬于單方炒作行為，與萬達集團無關。”

然而，綿石投資證券部工作人員隨后對此表示：確實與萬達商業洽談過“借殼”一事，公司自9月停牌一直與萬達商業方面有接觸與溝通，公司正在核實相關情況，如有需要會進行澄清或公告。

一名券商并購部負責人指出，目前殼市場這么火，凡是控股權轉讓的動輒好幾個漲停，炒作綿石投資的邏輯也是如此：大家都知道它要賣殼了，就一窩蜂地去買，即使重組失敗了，也會漲停。

>>后續

萬達商業上市兩方式同時推進

有業內分析師表示，綿石投資目前市值僅40多億元，現金充足，無有息負債，大股東僅有不到20%股份，是資產荒背景下的優質標的。

一名投行人士表示，萬達集團在聲明中的表述意味著萬達商業或仍在借殼上市途中。“從萬達集團的表態來看，萬達商業或許目前仍在籌劃借殼上市的過程中，之所以出面澄清綿石投資的說法，或許是怕影響到正在籌劃中的重組事項。”

市場人士指出，萬達商業回歸A股不外乎兩種選擇，一是借殼，二是IPO。從時間上來看，借殼上市或需要1年左右，而IPO則通常需要2-3年的時間。不過，目前監管層正在加快放行IPO。11月4日，證監會宣布核準9家企業首發申請。11月11日，證監會又核準15家企業。11月18日，證監會再核準14家企業。與此前每月兩批的速度相比，頻率有明顯提高。

萬達相關人士表示，目前，借殼和IPO這兩種方式正在同時推進。由于萬達商業體量巨大，尋找適合的殼是一個難題，而目前證監會IPO審批加速，不排除其更積極推進直接上市的方式。