消息面

1. RQFII現(xiàn)大額申購(gòu)滬股通數(shù)據(jù)釋放積極信號(hào)

2. 兩融余額“21連降” 9000億元關(guān)口待考

3. 各地出招去庫(kù)存百城房?jī)r(jià)雙漲二線城市現(xiàn)抄底機(jī)會(huì)

4. 央行1月MLF操作8625億元資金面整體中性“有保障”

5. 周一全球股市漲跌不一原油價(jià)格繼續(xù)暴跌

消息面分析

外盤(pán)，周一歐美股指大體收跌。美股因聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾的寬松言論與公司股價(jià)攀升，抵消了油價(jià)下跌及中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)的不利影響；歐股受電信設(shè)備類(lèi)股下跌拖累。

國(guó)內(nèi)方面，香港規(guī)模最大RQFII基金出現(xiàn)大額申購(gòu)，滬股通數(shù)據(jù)釋放積極信號(hào)，股市有望在一季度迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)；兩融余額連續(xù)21個(gè)日環(huán)比下降，回落至9091.72億元，創(chuàng)下2015年以來(lái)次低點(diǎn)；1月百城住宅均價(jià)環(huán)比同比雙雙上漲，在“去庫(kù)存”大背景下，百城房?jī)r(jià)的變化確認(rèn)房地產(chǎn)進(jìn)入整體向上的大周期；央行1月MLF操作8625億元，春節(jié)資金面將有保障。

倉(cāng)位、資金動(dòng)態(tài)

1. 滬深300:

總持倉(cāng)減少1.82%至44759手，前20名主力多頭減少0.70%至30483手，主力空頭減少4.06%至30889手；前20名總凈空持倉(cāng)較前一交易日減少1092手至406手，前5名凈空持倉(cāng)減少1667手至-421手?？偝謧}(cāng)小幅度減持，主力多頭小幅度減持，空頭較大幅度減持，空頭逢低獲利了結(jié)意愿較強(qiáng)；凈空持倉(cāng)變化顯示多頭略占優(yōu)勢(shì)。資金方面，滬深兩市總成交金額為3704.1億元，較前一交易日減少583.40億元；兩市資金凈流出240.45億元。

受中金所限倉(cāng)與提高保證金雙重制約，上證50、中證500期指成交量、持倉(cāng)量急跌至低位，主力多空持倉(cāng)小幅度增減均導(dǎo)致凈空持倉(cāng)變化巨大，缺乏價(jià)格與趨勢(shì)指導(dǎo)意義，因而目前不公布此兩期貨品種持倉(cāng)數(shù)據(jù)。

[量化技術(shù)分析]

VaR模型主要是通過(guò)對(duì)歷史價(jià)格的波動(dòng)幅度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，預(yù)測(cè)概率情況下股指期貨的支撐和壓力位。

綜合來(lái)看：

周一各指數(shù)普跌，相對(duì)于主板，創(chuàng)業(yè)板較為強(qiáng)勢(shì)；滬指成交1528億元，再創(chuàng)近期新低，兩市節(jié)前縮量整理意味較濃，節(jié)前大概率會(huì)維持縮量震蕩走勢(shì)，多空動(dòng)能都較為有限，短線參與價(jià)值不大，多看少動(dòng)為主。

歷經(jīng)三輪大幅調(diào)整，滬指從高位5178點(diǎn)下跌49.05%至近期低點(diǎn)2638點(diǎn)；短短七個(gè)月，A股經(jīng)歷加杠桿與去杠桿、擠泡沫等考驗(yàn)，各指數(shù)回歸至14年12月水平，A股推倒重建，凸顯資金配資安全性。

當(dāng)前場(chǎng)內(nèi)杠桿兩融降至9000多億水準(zhǔn)，各指數(shù)估值幾乎回至央行開(kāi)啟降準(zhǔn)降息之初，兩輪急速貶值之后外匯一季度有望維持穩(wěn)定，疊加技術(shù)超跌反彈需求以及兩會(huì)紅利預(yù)期，二三月份，大盤(pán)有望迎來(lái)一波反彈行情，第一目標(biāo)看至3000點(diǎn)，第二目標(biāo)看至3300點(diǎn)。對(duì)于后市，在資金流入較為有限背景下，重點(diǎn)關(guān)注劫后重生之后投資者信心重塑，信心強(qiáng)度(成交量大小)關(guān)系到反彈高度。

策略上，二月月初因春節(jié)偏愛(ài)現(xiàn)金傳統(tǒng)，持幣過(guò)節(jié)需求提升，較不利于行情展開(kāi)，且當(dāng)前市場(chǎng)仍處于修復(fù)性之中，春節(jié)前滬指料圍繞2700點(diǎn)反復(fù)震蕩，以夯實(shí)底部；從反彈阻力來(lái)看，前底2850點(diǎn)以及3000整數(shù)關(guān)口將成為重要阻力區(qū)。節(jié)后，若春節(jié)假期，外圍股市較為穩(wěn)定或小幅度反彈，可背靠滬指2700左右，擇機(jī)做多IF1603期指合約(IF1602合約2月19日交割)，以貼水50點(diǎn)左右進(jìn)場(chǎng)。