【兩融余額15連降 機構：關注超跌優質成長股】隨著股指的持續下挫，兩融市場規模也持續下降，從2015年12月31日至今年1月21日，滬深股市兩融余額已連續15個交易日下滑。截至1月21日，滬深兩市融資融券余額報9855.91億元，較前一交易日減少17.24億元，融資余額已連續15個交易日下滑。兩市融資余額報9832.53億元，較前一交易日減少83.07億元，也已連降15個交易日。

繼前一交易日失守3000點后，周四A股再次大跌，滬指跌破2900點。周四A股上演過山車行情，早盤兩市大幅低開后震蕩走高，臨近午盤是翻紅。午后開盤，兩市便迅速走低，并持續殺跌到收盤。最終，滬指收跌3.23%報2880.48點，深成指跌3.77%報9975.97點，創業板指跌4.18%報2112.40點。成交額較前一交易日有所縮量。盤面上看，兩市唯有維生素概念逆市上漲，航空、商貿代理、日用化工、多元金融、造紙等板塊均大跌超5%，銀行、船舶、保險板塊跌幅相對較小，但幅度也在1%以上。

隨著股指的持續下挫，兩融市場規模也持續下降，從2015年12月31日至今年1月21日，滬深股市兩融余額已連續15個交易日下滑。截至1月21日，滬深兩市融資融券余額報9855.91億元，較前一交易日減少17.24億元，融資余額已連續15個交易日下滑。兩市融資余額報9832.53億元，較前一交易日減少83.07億元，也已連降15個交易日。

從兩融行業交易來看，1月21日，申萬一級28個行業里，僅有休閑服務一個行業為融資凈買入，凈買入金額為527.48萬。27個行業為融資凈流出，其中融資凈賣出額最高的5大行業分別是非銀金融、傳媒、電子、有色金屬、醫藥生物，凈賣出額分別為8.9億元、6.04億元、5.92億元、5.43億元、4.64億元。本周前4個交易日，非銀金融板塊累計融資凈流出金額高達23.09億元，為兩市之首。

從個股上看，1月21日，891只融資標的，僅有183只個股融資呈現凈買入，占比僅二成。其中，融資凈買入額最高的5只個股分別是金地集團、興業證券、民生銀行、海欣股份、美的集團，凈買入額分別為2.8億元、2.22億元、8163萬元、6672萬元、6379萬元。在融資客的追捧下，金地集團當日逆市上漲2.28%。

1月21日，融資凈賣出額最高的5只個股分別是贛鋒鋰業、西部證券、蘇寧云商、東方財富、西藏礦業，凈賣出額分別為1.66億元、1.52億元、1.36億元、1.23億元、1.22億元。從二級市場表現來看，融資凈賣出額靠前的個股普通表現較差，其中贛鋒鋰業、西部證券、西藏礦業收盤跌停，東方財富跌4.4%、蘇寧云商跌近5%。

機構：等待市場明朗超跌優質成長股將迎來布局機會

招商證券認為，下跌的根源仍是市場情緒不穩，信心缺失。熊市中，對任何信息的解讀都容易偏空，比如對政府減少干預這件事的解讀，從中長期看，這應該是讓市場恢復市場化常態的利好，干預本是非常時期的不得已選擇，減少干預是非常合理的選擇。

對于消息面，招商證券認為，外圍市場(股市匯市)仍然會反復影響A股市場情緒，過于快速的大幅波動不利于建立一個穩定的投資預期，場外資金也就無法安心進場買入。今年全球市場的走勢非常復雜，影響趨勢的因素眾多，這也同樣令A股的磨底過程變得非常復雜，我們短期也是判斷開年以來的暴跌暫告一段落，A股自身有技術上超跌反彈的需求，短期主要受外圍市場下跌影響，后市若外圍股市能趨穩，A股超跌反彈的動能可能會更足一些。2800-2850一帶仍有較強心理支撐，跌下來之后超跌的優質成長股又再一次提供布局機會。

方正證券指出，市場此次下跌之后，近日剛修復的信心將再次步入很低迷的狀態，這樣要想形成有力度的反彈將更難。當前全球市場慘淡，市場對未來經濟前景存有很大的憂慮，誠然當前全球經濟都面臨一些困難，但目前時點還不至于會出現全球性的危機，深信一段時間之后目前所遇到的一些問題都會歸于平靜，因此我們認為本次市場調整下方無底，只是目前還未探底成功。預估本次市場底部將出現在2850下方200點以內的區域，在此之前以做小波段或者嚴控倉位為主。