馬駿表示：“春節(jié)是現(xiàn)金投放高峰期，許多單位都從銀行拿出錢來要給職工發(fā)獎金，春節(jié)期間也是消費的旺季，對流動性要求較高。為了防止銀行流動性和利率波動加大，有必要采取措施適度投放流動性。央行通過與商業(yè)銀行開座談會，明確地與市場溝通了春節(jié)前后流動性安排的布局，體現(xiàn)了央行對流動性管理的主動性和前瞻性，以及引導(dǎo)預(yù)期的意圖”。

“央行提供6000億元以上的中期流動性，有替代降準作用的含義。”近日中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿表示，“市場不必要過多的解讀央行用了哪些工具組合，而是更應(yīng)該看短期利率的走勢，尤其是7天回購利率的走勢。還有一點值得注意的是，這次降低了中期借貸便利(MFL)的利率，這也體現(xiàn)了央行進一步引導(dǎo)融資成本下行的努力。”

春節(jié)來臨，一些市場人士認為，由于流動性需求旺盛，央行降準的概率將會上升。央行召開了商業(yè)銀行座談會，在會上溝通了未來一段時間通過公開市場操作和其他流動性管理工具向市場注入流動性的計劃。

對此，馬駿表示：“春節(jié)是現(xiàn)金投放高峰期，許多單位都從銀行拿出錢來要給職工發(fā)獎金，春節(jié)期間也是消費的旺季，對流動性要求較高。為了防止銀行流動性和利率波動加大，有必要采取措施適度投放流動性。央行通過與商業(yè)銀行開座談會，明確地與市場溝通了春節(jié)前后流動性安排的布局，體現(xiàn)了央行對流動性管理的主動性和前瞻性，以及引導(dǎo)預(yù)期的意圖。”

近日，央行召開的商業(yè)銀行座談會表示：對于短期季節(jié)性的現(xiàn)金投放需求，將按歷年做法通過公開市場逆回購操作對主要金融機構(gòu)實現(xiàn)全覆蓋，節(jié)后到期與現(xiàn)金回籠自然對沖。對于中期流動性需求，人民銀行將通過分別開展中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)、抵押補充貸款(PSL)等操作安排6000億元以上資金予以支持：一是根據(jù)金融機構(gòu)需求情況，開展一定規(guī)模的MLF操作，并適當下調(diào)3個月MLF利率至2.75%；二是對合格中小金融機構(gòu)的流動性需求，將繼續(xù)通過SLF和信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款提供資金支持；三是對經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，將繼續(xù)通過PSL和信貸政策支持再貸款提供適當成本資金支持。

馬駿指出，人民銀行在座談會上明確了滿足短中期流動性需求的幾個具體安排。比如說，對于短期現(xiàn)金投放需求，主要通過公開市場逆回購操作來滿足。對于中期流動性需求，人民銀行將分別通過開展中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)、抵押補充貸款(PSL)等操作，安排6000億元以上資金予以支持。值得注意的是，在這次座談會上，央行明確了所提供的中期流動性的規(guī)模，這對穩(wěn)定市場預(yù)期和利率會有積極的作用。

“這次央行提供6000億元以上的中期流動性，有替代降準作用的含義。目前之所以傾向于采用上述短中期流動性管理工具，是因為春節(jié)期間對流動性的需求具有明顯的季節(jié)性，春節(jié)之后不少資金就會回籠。如果過度采用降準的措施，可能導(dǎo)致對短期利率過大的下行壓力，不利于穩(wěn)定資本流動和匯率。”馬駿說。