近年宏觀環境下行，中小銀行危機感加劇，而上市讓農商行有機會引入投資者、提升知名度，獲取更多融資渠道，并借此提升自身實力，這大約便是農商行紛紛抓緊上市機會的原因。

近年宏觀環境下行，中小銀行危機感加劇，而上市讓農商行有機會引入投資者、提升知名度，獲取更多融資渠道，并借此提升自身實力，這大約便是農商行紛紛抓緊上市機會的原因。

城商行上市潮尚未結束，農商行IPO已開始步步緊追。

1月13日，無錫農商銀行獲證監會主板發審委審核通過，成為全國首家A股主板IPO過會的農村商業銀行，打破了A股至今沒有農商行的局面。而在15日，江陰農商行也順利過會。

無錫農商行和江陰農商行兩家農商行過會后，還有3家正在排隊上市的農商行，分別是吳江農商行、常熟農商行、張家港農商行。值得一提的是，這5家農商行，全部來自蘇南地區，這也與當地縣域經濟發達有關。

“近年宏觀環境下行，中小銀行危機感加劇，上市讓農商行有機會引入投資者、提升知名度，獲取更多融資渠道，并借此提升自身實力，這大約便是農商行紛紛抓緊上市機會的原因。”1月17日，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴時代周報記者。

江蘇兩家農商行率先過會

無錫農商行自2011年便已啟動上市前的相關籌劃，該行董事會下設戰略發展委員會對上市的有關事宜進行了調研，形成了上市規劃，并通過董事會議案。2012年，該行董事會對IPO行動計劃、上市的中介機構方案進行調研，并通過包括首發議案在內的多項議案。

2013年，無錫農商行正式進入證監會等待上市銀行名單之列，保薦機構為中信建投證券。等待三年之后，終于過會。

無錫農村商業銀行成立于2005年6月，其主要股東為擁有證券、信托 、期貨等牌照的無錫國聯集團，截至2014年年末，持股比例為10%。

地方銀行往往面臨著區域局限難以突破的難題。時代周報記者查閱無錫農商行招股說明書了解到，截至2015年6月末，該行94.96%以上的貸款客戶集中于無錫市。

對此，招股說明書指出，若無錫市出現重大的經濟衰退，或者信用環境和經濟結構明顯惡化，可能會導致該行不良貸款增加、貸款損失準備不足，從而對該行的資產質量、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

此外，和大多數農商行一樣，無錫農商行自身的定位是服務“三農”、服務中小企業。截至2015年6月末，無錫農商行中小企業貸款客戶數量為3805戶，占全行公司類貸款客戶的99.45%，中小微企業的貸款金額占該行貸款總額的95.21%。

該行在招股書中也提醒，“中小企業的規模較小、抗風險能力較低、財務信息的透明度較低”，存在一定的風險。

截至2014年年末，無錫農商行不良貸款余額為57266.68萬元，比年初增加14875.60萬元；不良貸款占比為1.15%，比年初上升0.17個百分點，不良貸款呈現一定反彈。2012-2015年，無錫農商行利潤分別為11.26億元、11.97億元、11.43億元、10.71億元，呈下滑態勢。

無錫農商行過會兩天后的1月15日，江陰農商銀行便緊接著過會。早在2008年，江陰農商行股東大會便通過了《申請首次公開發行境內人民幣普通股股票并上市的議案》，并于當年底向證監會提交了IPO申請，計劃2010年在上海進行A股IPO.

然而，直到2011年1月，銀監會才批準了包括江陰農商行在內的4家農商行IPO申請，江陰農商行此后也將上市地更改為深圳證券交易所中小板。

該行股權結構較為分散，目前第一大股東持股比例僅為4.86%，并無控股股東及實際控制人。截至2015年12月8日，前十大股東合計持股比例為41.9%。

江陰農商行亦同樣蒙受著不良率風險的壓力。截至2014年年末，江陰農商行不良貸款余額攀升至9.25億元，比上年增加3.97億元；不良貸款率為1.91%，比上年上升了0.72個百分點，上升幅度逾六成。同時，年報顯示江陰農商行2014年凈利潤也下滑了17.07%，業績表現平平。

規模小引隱憂

這或許也是農商行需要面對的問題。2011年8月，銀監會便提出了農信社改革的五年目標規劃，其中就包括要全面完成農村信用社股份制改革，鼓勵符合條件的農信社改制組建為農村商業銀行。截至2015年10月31日，全國共改制農商銀行838家，農合行77家，占全國2313家法人機構的39.55%。

自農信社改制農商行以來，農商行就因其資產規模小、不良貸款率高等因素，引發業內人士擔憂?！敖鼉赡陙恚@幾家待上市農商行都出現了凈利潤增速明顯放緩的情況，這與區域經濟環境限制、發放貸款對象集中于本地、中小企業相關。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛告訴時代周報記者。

以江陰農商行為例，2014年該行實現利潤總額9.59億元，較2013年減少2.72億元；實現歸屬于母公司股東的凈利潤8.18億元，同比下降18.13%。

這一情況并未在2015年出現好轉。招股書顯示，截至2015年6月30日，該行總資產為829.75億元，較上年末縮水6.12億元，負債總額亦縮水9.16億元至761.23億元；2015年上半年該行實現歸屬于母公司股東的凈利潤3.82億元，尚不足2014凈利潤的一半。

無錫農商行2014年微虧，對2015年的預計更加悲觀，該行預計2015年實現利潤總額10.07億元，比2014年還要少1.6億元，降幅高達16%。

另外兩間待上市的吳江農商行和張家港農商行，更是在2014年出現了資產負增長、獲利下滑的情況。根據年報顯示，截至2014去年年末，吳江農商行資產總額為619.45億，同比減少0.86%；實現凈利潤7.68億元，同比減少20.40%。

而最早籌備上市的張家港農商行，2014年凈利潤也出現了30.11%的下滑。數據顯示，2014年，該銀行凈利潤為7.2億元，同比下滑高達31%。該行總資產為719.7億元，較2014年年初下降0.83%。張家港銀行在年報中，也承認2014年是該行自成立以來面臨最大困難和挑戰的一年。

因此，IPO也被不少農商行看作當今環境下的一根“救命稻草”?！敖旰暧^環境下行，中小銀行危機感加劇，而上市讓農商行有機會引入投資者、提升知名度，獲取更多融資渠道，并借此提升自身實力，這大約便是農商行紛紛抓緊上市機會的原因?！敝醒胴斀洿髮W銀行業研究中心主任郭田勇告訴時代周報記者。

典型的案例就是2010年末在香港上市的重慶農商行，其上市前資產規模雖然處于農商行第一陣營，但資產總額不過逾2800億元，但上市后，至2015年6月末，其資產規模達6727億元，5年內增長了近2.4倍。

2016年伊始，隨著IPO開啟、農商行紛紛上市的同時，這一年能否成功打破困局、強化自身競爭力，從而達到上市初衷，尚需時間檢驗。