【肖鋼詳解2016年資本市場五大工作重點】1月16日，2016年全國證券期貨監(jiān)管工作會議在證監(jiān)會機關(guān)召開。會議總結(jié)了過去一年的工作，部署了今年重點任務(wù)。中國證監(jiān)會黨委書記、主席肖鋼發(fā)表講話，詳細解讀2016年證券期貨監(jiān)管及資本市場發(fā)展的主要內(nèi)容。（新華網(wǎng)）

1月16日，2016年全國證券期貨監(jiān)管工作會議在證監(jiān)會機關(guān)召開。會議總結(jié)了過去一年的工作，部署了今年重點任務(wù)。中國證監(jiān)會黨委書記、主席肖鋼發(fā)表講話，詳細解讀2016年證券期貨監(jiān)管及資本市場發(fā)展的主要內(nèi)容。

釋放改革明確信號保持市場穩(wěn)定

肖鋼在會上強調(diào)，深化改革依然是市場發(fā)展的重點，是保持市場穩(wěn)定的關(guān)鍵。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，要在適度擴大總需求的同時，著力推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高供給體系質(zhì)量和效率，增強持續(xù)增長動力，推動社會生產(chǎn)力整體改善。這將為資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。與此同時，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力依然較大，企業(yè)盈利下滑，企業(yè)杠桿率仍然高企，信用違約風(fēng)險增加；人民幣貶值預(yù)期升溫，資金外流加大；商業(yè)銀行不良貸款上升，盈利增幅下降，股市、匯市、債市、貨幣市場等風(fēng)險因素交互影響，也給今年資本市場發(fā)展和監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。

肖鋼在會上指出，2016年證監(jiān)會將重點做好股票發(fā)行注冊制改革、深入推進并購重組市場化改革、健全多層次股權(quán)市場體系，規(guī)范發(fā)展債券市場，推動雙向開放等資本市場供給側(cè)改革內(nèi)容，釋放了改革的明確信號。

五方面健全制度強化規(guī)則執(zhí)行

從規(guī)范杠桿融資、嚴格程序化交易管理、強化期貨市場交易管理、加強跨市場聯(lián)動交易管理、強化制度執(zhí)行等方面入手，詳細解讀制度健全的必要性和主要內(nèi)容。

規(guī)范杠桿融資。進一步完善證券公司融資融券業(yè)務(wù)逆周期調(diào)節(jié)機制，合理控制業(yè)務(wù)規(guī)模，促進融資和融券業(yè)務(wù)均衡發(fā)展。依法管理、嚴格限制杠桿比例過高的股票融資類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，禁止證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)為民間配資提供資金和便利。加強對各類股市杠桿融資的風(fēng)險監(jiān)測、識別、分析和預(yù)警。

嚴格程序化交易管理。針對我國程序化交易中存在的突出問題，細化證券公司、期貨公司為經(jīng)紀客戶提供程序化交易系統(tǒng)接入的規(guī)定，完善證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)在自營、資管、公募基金管理中采用程序化交易的監(jiān)管要求，維護公平交易環(huán)境。

強化期貨市場交易管理。制定實控關(guān)系賬戶管理細則和異常交易監(jiān)管規(guī)則，研究完善認定標準及自律監(jiān)管措施。規(guī)范發(fā)展股指期貨市場交易，合理控制交易持倉比例和期現(xiàn)成交比例，有效抑制過度投機。

加強跨市場聯(lián)動交易管理。建立期貨與現(xiàn)貨、場內(nèi)與場外、公募與私募等多層次資本市場的統(tǒng)一賬戶體系，實現(xiàn)跨市場交易行為的統(tǒng)一識別和監(jiān)控。加強對資本市場與其他金融市場之間、境內(nèi)外資本市場之間“共振”影響的評估研判。

促進資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。整合完善證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法，統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，明確監(jiān)管標準。制定出臺統(tǒng)一的證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)自律規(guī)則，強化對資管產(chǎn)品備案、風(fēng)險監(jiān)測的自律管理。

在健全制度，促進市場平穩(wěn)運行的同時，肖鋼指出，證監(jiān)會還將從嚴監(jiān)管，強化制度規(guī)則執(zhí)行。證監(jiān)會將建立嚴格的監(jiān)管制度，切實做到法規(guī)制度執(zhí)行不漏項、不放松、不走樣。

強化一線監(jiān)管提高監(jiān)管有效性

肖鋼強調(diào)要把監(jiān)管制度規(guī)則立起來、嚴起來，重視事中事后監(jiān)管，強化一線監(jiān)管，提高監(jiān)管有效性，加強對投資者適當性管理和開戶審查的監(jiān)管，建立健全上市公司信息披露制度規(guī)則體系，發(fā)揮好多部門聯(lián)合懲戒機制積極作用。

肖鋼指出，事中監(jiān)管要抓早抓小、抓實抓細，堅決遏制苗頭性、傾向性問題，不能因未出現(xiàn)大的風(fēng)險就放過。事后監(jiān)管要依法從嚴處罰，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為。

加強對投資者適當性管理和開戶審查的監(jiān)管，確保客戶身份信息的真實性。加強證券期貨賬戶管理，嚴格落實賬戶實名制，堅決查處各類轉(zhuǎn)借賬戶以及開立虛擬賬戶、子母賬戶和“拖拉機”賬戶等違規(guī)使用賬戶的行為，堅決取締各類非法證券期貨業(yè)務(wù)。加強對證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)信息系統(tǒng)外部接入的管理，確保交易指令必須在公司自主控制的系統(tǒng)內(nèi)全程處理，其他任何主體不得對交易指令進行發(fā)起、接收、轉(zhuǎn)發(fā)、修改、落地保存或截留。

建立健全上市公司信息披露制度規(guī)則體系，推進簡明化、差異化、分行業(yè)信息披露。完善上市公司股權(quán)質(zhì)押信息報送和披露規(guī)則。完善大宗交易減持信息披露規(guī)則，增加具體受讓人信息。完善停復(fù)牌制度，縮短停牌時間，減少隨意停復(fù)牌現(xiàn)象。統(tǒng)一上市公司行政監(jiān)管措施實施標準。加強非上市公眾公司監(jiān)管，落實現(xiàn)場檢查工作規(guī)程。強化“新三板”掛牌公司制度規(guī)則執(zhí)行和自律管理要求。

多部門聯(lián)合懲戒機制是我國資本市場誠信建設(shè)的重要舉措。要認真落實多部門聯(lián)合簽署的《關(guān)于對違法失信上市公司相關(guān)責(zé)任主體實施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》和《失信企業(yè)協(xié)同監(jiān)管和聯(lián)合懲戒合作備忘錄》，對被證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法予以行政處罰、市場禁入的上市公司及其控股股東、實際控制人、持股5%以上的股東、上市公司收購人、重大資產(chǎn)重組的交易各方，以及這些主體的董事、監(jiān)事、高管人員等責(zé)任主體，嚴格實施聯(lián)合懲戒，讓失信者“一處失信、處處受限”。

回歸監(jiān)管本位加大管控風(fēng)險的力度

肖鋼強調(diào)堅決防止發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險，通過回歸監(jiān)管本位，加大管控風(fēng)險的力度，包括加強債券市場風(fēng)險防控。開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，繼續(xù)做好各類交易場所清理整頓工作等，持續(xù)打擊違法違規(guī)行為，保持高壓態(tài)勢。

建立健全債券市場風(fēng)險防控體系、監(jiān)測指標體系、債券臺賬和報告制度。加強債券回購風(fēng)險管理，明確結(jié)算參與人責(zé)任，控制投資主體杠桿倍數(shù)，引入和完善債券估值，加強質(zhì)押券折扣率動態(tài)管理。推動建立市場化、法治化的信用違約處置機制。

同時，開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動，摸底排查風(fēng)險隱患，嚴厲查處違法違規(guī)行為，妥善處理風(fēng)險案件。規(guī)范私募投資基金運作，組織力量排查以私募基金名義搞非法集資、利益輸送等問題和風(fēng)險，及時查處糾正。

證監(jiān)會將在2016年繼續(xù)做好各類交易場所清理整頓工作，重點配合有關(guān)方面做好清理整頓和風(fēng)險處置工作。抓好貴金屬類交易場所專項整治措施落實。嚴厲打擊非法證券期貨活動。對違法違規(guī)行為，保持高壓態(tài)勢。

強化依法合規(guī)誠信經(jīng)營

肖鋼指出，證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)、上市公司、私募基金等都是市場主體，與市場同呼吸、共命運，必須以強烈的社會責(zé)任感和勇于擔(dān)當?shù)木瘢诿惚M責(zé)，為資本市場健康發(fā)展作出積極貢獻。

證券期貨行業(yè)先后經(jīng)歷了初期摸索、綜合治理、規(guī)范發(fā)展等階段，既有試錯糾偏的曲折，也有創(chuàng)新探索的不易。近幾年來，行業(yè)服務(wù)覆蓋面拓寬，基礎(chǔ)功能逐步完備，規(guī)模不斷壯大，整體實力穩(wěn)步提升。新形勢下，證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)必須下大力氣提高發(fā)展質(zhì)量和水平。促進證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)合規(guī)經(jīng)營要堅持正確的創(chuàng)新方向，全面落實“了解你的客戶”原則，加強投資者適當性管理，強化風(fēng)險管控、守法合規(guī)及社會責(zé)任意識。

經(jīng)過20多年的培育和發(fā)展，我國上市公司規(guī)模逐步擴大，質(zhì)量穩(wěn)步提高，核心競爭力不斷增強。截至2015年底，我國境內(nèi)上市公司2827家，總市值53.13萬億元。上市公司是資本市場健康發(fā)展的基石，代表著“中國企業(yè)”形象，肩負著推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重任。肖鋼指出，上市公司要公開透明，給投資者一個真實的公司，要維護中小股東合法權(quán)益并規(guī)范自身運作。

談及私募基金時，肖鋼指出，私募基金是我國財富管理行業(yè)的新生力量，豐富了居民投資理財渠道和方式，也是資本市場的重要投資者。私募基金行業(yè)要立足于服務(wù)實體經(jīng)濟和滿足居民多元化投融資需要，不斷提升行業(yè)價值。私募基金在發(fā)展過程中要堅持誠信守約，依法合規(guī)，增強行業(yè)自律的內(nèi)外部約束。