央行通過(guò)各渠道投放資金是必然選擇，同時(shí)考慮資金的期限問(wèn)題，降準(zhǔn)仍然非常有必要，現(xiàn)在看來(lái)，只是時(shí)間問(wèn)題。

繼周二縮量逆回購(gòu)后，周四逆回購(gòu)再度縮量。根據(jù)央行昨日公告，當(dāng)日央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了逆回購(gòu)操作，交易量為200億元，期限為7天，中標(biāo)利率2.35%。與上周四操作相比，此次央行逆回購(gòu)的期限和利率均保持不變，交易量則縮減了300億元，創(chuàng)下7月16日以來(lái)最低水平。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周公開(kāi)市場(chǎng)有900億元逆回購(gòu)到期，在經(jīng)過(guò)周二、周四操作后，本周公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠450億元。

10月21日，為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，央行對(duì)11家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利操作(MLF操作)共1055億元，期限6個(gè)月，利率3.35%，同時(shí)繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

根據(jù)進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)，年初至今，央行共通過(guò)MLF投放資金10305億元，回籠資金10795億元，凈回籠490億元。3-5月份中標(biāo)利率為3.5%，6月份開(kāi)始下調(diào)為3.35%。

值得一提的是，央行進(jìn)行千億MLF操作是否意味著短期內(nèi)降準(zhǔn)預(yù)期被打消？

“MLF以及其他渠道投放和回籠資金與會(huì)不會(huì)降準(zhǔn)并沒(méi)有直接關(guān)系，降準(zhǔn)仍有必要。”申萬(wàn)宏源證券債券分析師陳康認(rèn)為，從外匯占款的走勢(shì)看，未來(lái)一段時(shí)間預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)持續(xù)為負(fù)的情況，對(duì)國(guó)內(nèi)資金面影響偏負(fù)面，同時(shí)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力、信貸資金配置力度加大等也會(huì)導(dǎo)致資金面偏緊，因此央行通過(guò)各渠道投放資金是必然選擇，同時(shí)考慮資金的期限問(wèn)題，降準(zhǔn)仍然非常有必要，現(xiàn)在看來(lái)，只是時(shí)間問(wèn)題。

今年4月，央行通過(guò)MLF投放650億元，合計(jì)六個(gè)渠道實(shí)現(xiàn)凈回籠1550億元，而同時(shí)在4月份實(shí)現(xiàn)降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)；今年9月合計(jì)六個(gè)渠道凈回籠1179億元，而9月份同時(shí)降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)；今年2月份合計(jì)六個(gè)渠道凈投放資金2136億元，同時(shí)實(shí)現(xiàn)降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。