【滬銅失守39000元 短空思路不變】今日滬銅主力合約承壓微跌至38910元，繼續(xù)受中國疲軟的三季度一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及國內(nèi)銅市供應(yīng)壓力增加打壓。技術(shù)上，滬銅現(xiàn)有效運行于均線組之下，短期下跌風(fēng)險未完全釋放。操作上，建議滬銅1512合約背靠39500元之下逢高拋空為主，下方目標(biāo)關(guān)注38500元附近。

外盤走勢：亞市倫銅無力反彈，延續(xù)跌勢，其中滬銅收市時3個月倫銅下滑0.93%至5152.5美元/噸，目前倫銅初步跌至均線組之下運行，下方支撐關(guān)注5100美元/噸。持倉方面，10月19日倫銅持倉量為30.9萬手，較16日減少3094手，為連減兩日，顯示多空暫減倉離場，持倉意愿下滑。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報稱，10月21日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水30元/噸-升水30元/噸，平水銅成交價38920-39120元/噸。盤初持貨商因出貨意愿不強(qiáng)，報價持堅于貼水30元/噸-升水20元/噸，供需拉鋸明顯，成交受制；之后滬期銅大幅下泄，市場成交逐步好轉(zhuǎn)，主流現(xiàn)銅貼水30元/噸-升水30元/噸，但因持貨商挺價意愿較高，市場貨源較少，中間商低價入市，成交一般。

內(nèi)盤走勢：滬銅主力合約1512連續(xù)第四日下滑，尾盤收跌至38910元/噸，較昨日收盤價下滑0.74%，該收盤價再創(chuàng)近兩周來的新低水平，從而令滬銅有效運行于均線組之下，顯示上方拋壓較重，短期空頭占優(yōu)。但日內(nèi)兩市比值升至7.54，顯示滬銅表現(xiàn)相對倫銅小幅抗跌。此外，目前銅市期限結(jié)構(gòu)維持近高遠(yuǎn)低的負(fù)向排列，但1511和1512的負(fù)價差持平至80元/噸。

市場因素分析：亞市上證指數(shù)承壓重挫，令市場恐慌情緒攀升，基本金屬繼續(xù)承壓下滑，此外，隔夜公布的美國9月房屋數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，加強(qiáng)美聯(lián)儲加息預(yù)期，下周市場將迎來美聯(lián)儲利率決議，美元指數(shù)短期走勢振蕩，資本市場多空交投謹(jǐn)慎情緒攀升。行業(yè)資訊方面，中國9月精煉銅進(jìn)口量為351956噸，同比增長21.93%，從而令1-9月中國精煉銅進(jìn)口量同比跌幅縮窄至3.63%，至255萬噸，但同期中國累計進(jìn)口銅礦砂932.8萬噸，同比增長9.22%，保證了精煉銅擴(kuò)大冶煉產(chǎn)能的需求。

行情研判：今日滬銅主力合約承壓微跌至38910元，繼續(xù)受中國疲軟的三季度一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及國內(nèi)銅市供應(yīng)壓力增加打壓。技術(shù)上，滬銅現(xiàn)有效運行于均線組之下，短期下跌風(fēng)險未完全釋放。操作上，建議滬銅1512合約背靠39500元之下逢高拋空為主，下方目標(biāo)關(guān)注38500元附近。