如何才能在適度犧牲收益率的情況下，為自身的投資創(chuàng)造一個更加平穩(wěn)向上的凈值曲線呢？這就要求我們在投資的時候要有一個大類資產(chǎn)配置的概念。

如何才能在適度犧牲收益率的情況下，為自身的投資創(chuàng)造一個更加平穩(wěn)向上的凈值曲線呢？這就要求我們在投資的時候要有一個大類資產(chǎn)配置的概念。

今年的權益市場是一個典型的大幅波動的市場，可謂是冰火兩重天。上半年股票市場牛氣沖天，股票資產(chǎn)迅速增值。而下半年股票市場一落千丈，股票資產(chǎn)迅速縮水。如若沒有進行波段操作，上半年股票資產(chǎn)的浮盈均被雨打風吹去，甚至虧及本金。權益市場的高風險高收益的特征一覽無遺。如何才能在適度犧牲收益率的情況下降低組合的波動性，從而為自身的投資創(chuàng)造一個更加平穩(wěn)向上的凈值曲線呢？這就要求我們在投資的時候要有一個大類資產(chǎn)配置的概念。

投資是一個長期的過程，其目的是在整個過程中使得資產(chǎn)獲得穩(wěn)定的回報，從而積小勝為大勝，實現(xiàn)保值增值這一目的。所以投資更像是一個馬拉松長跑，不在于短時間內(nèi)跑得多快，更在于整個過程中能夠平穩(wěn)發(fā)揮從而取得最終的勝利。從投資的角度來看，單方面追求盡可能高的收益率，必然要承受較大的風險。一旦擇時出現(xiàn)問題，其回撤幅度有可能損及本金，從而導致資產(chǎn)保值增值這一目標的徹底失敗。根據(jù)國外的研究，投資收益有90%以上來自于大類資產(chǎn)配置。由此可見大類資產(chǎn)配置的重要性。

我們在投資股票的時候，為了分散風險，最經(jīng)常聽到的一句話是“不要把雞蛋放在一個籃子里”。實際上，這一道理同樣適用在大類資產(chǎn)配置上。在投資的時候，適當增加一些收益穩(wěn)定、波動性低的資產(chǎn)，可以明顯的降低整體組合的波動性，而對組合收益率的負面影響相對有限。債券資產(chǎn)正是這樣一類波動性低的大類資產(chǎn)。因此在投資的過程中，適當增加債券資產(chǎn)的比例可以有效的提高組合的穩(wěn)定性，從而實現(xiàn)保值增值的這一目的。至于債券資產(chǎn)的比重，需要投資人根據(jù)自身的風險偏好以及對市場的判斷來確定。

對于個人投資者而言，配置債券資產(chǎn)更好的方式是配置債券基金而不是直接投資債券。這主要是由于債券市場的特征所決定的。債券最主要的交易市場是銀行間債券市場，個人投資者無法參與該市場。此外，債券比較適合大資金運作，這樣才能充分利用債券投資的各種策略來進一步提高債券資產(chǎn)的預期收益率。而這些策略個人投資者是很難實現(xiàn)的。

具體來講，我們建議投資者在現(xiàn)階段選擇純債基金配置，尤其是風格比較穩(wěn)健的品種。我們這里穩(wěn)健的定義是以可轉(zhuǎn)債比例來衡量的，畢竟過高的轉(zhuǎn)債比例會使得基金的波動性更加接近于權益資產(chǎn)。投資者可觀察一下該基金歷史轉(zhuǎn)債的配置比例，建議重點選擇比例平均下來不超過20%的品種。此外，如果投資者對流動性要求不高的話，不妨可以重點關注定期開放基金，畢竟在通常情況下，封閉式基金比開放式基金在預期收益率上更具優(yōu)勢。wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，比如鵬華豐實定期開放式基金A、B份額過去一年的回報率就分別達到了16.77%和16.35%。