【國內(nèi)首只ETF清盤事件塵埃落定】10月13日，長盛基金上證市值百強ETF退市一事塵埃落定。自2015年10月14日起，上證市值百強ETF進入基金財產(chǎn)清算期，不再接受投資者提出的申購、贖回申請。事實上，據(jù)統(tǒng)計，這已經(jīng)是今年8月以來第五只清盤的公募基金。而在業(yè)內(nèi)人士看來，基金清盤也正在趨于常態(tài)。

10月13日，長盛基金上證市值百強ETF退市一事塵埃落定。自2015年10月14日起，上證市值百強ETF進入基金財產(chǎn)清算期，不再接受投資者提出的申購、贖回申請。事實上，據(jù)統(tǒng)計，這已經(jīng)是今年8月以來第五只清盤的公募基金。而在業(yè)內(nèi)人士看來，基金清盤也正在趨于常態(tài)。

國內(nèi)首只交易型開放式指數(shù)證券投資基金(ETF)清盤事件塵埃落定。

長盛基金10月13日公告稱，長盛上證市值百強ETF(下稱“上證市值百強ETF”)份額持有人大會已于2015年10月12日審議通過了《關(guān)于上證市值百強交易型開放式指數(shù)證券投資基金終止上市并終止基金合同有關(guān)事項的議案》。由此，國內(nèi)第一例ETF退市落定，自2015年10月14日起，上證市值百強ETF進入基金財產(chǎn)清算期，不再接受投資者提出的申購、贖回申請。

這并非今年第一起公募基金清盤事件。據(jù)《第一財經(jīng)日報》不完全統(tǒng)計，自8月份以來，這是國內(nèi)第五只清盤的公募基金。在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪的多位基金業(yè)人士看來，基金清盤正變得日益正常，未來一段時間倘若市場環(huán)境不發(fā)生變化，清盤案例還會增多。

為何要清盤？

上證市值百強ETF半年報顯示，截至6月30日，基金資產(chǎn)共計2041萬元，基金份額621.3677萬份，其中，第一大持倉機構(gòu)中信證券持有299.4萬份，占比48.19%。

根據(jù)2004年頒布的《證券投資基金運作管理辦法》，當連續(xù)20個工作日，基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的，基金公司可申請召開持有人大會審議是否清盤。

“從行業(yè)巨頭匯添富主動申請迷你清盤后，業(yè)內(nèi)對公募基金清盤的看法偏向正面。在市場化運作的前提下，剝離壞資產(chǎn)、無需顧及產(chǎn)品線豐富的虛名，這本身并不是壞事。”一家公募基金華東區(qū)渠道銷售經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱，對基金而言，這類迷你基金就是壞資產(chǎn)，繼續(xù)存續(xù)只會讓基金公司倒貼更多的錢進去，所以它們根本上不愿意讓這塊業(yè)務持續(xù)虧損下去。

基金中報顯示，整個上半年，上證市值百強ETF帶給長盛基金的直接收入——管理費用僅為5.3552萬元，較去年同期的20萬元下降明顯。半年5萬多的收入，與基金經(jīng)理動輒百萬年薪相差甚遠，也遠遠低于支付給研究員以及相關(guān)員工的薪酬部分，甚至連指定媒體上的信息披露費用都不夠。

另一方面，業(yè)績考核也是ETF清盤的一大重要考量因素。眾多周知，ETF這類指數(shù)基金的考核并非是絕對凈值增長率，而更看重與業(yè)績比較基準的跟蹤度。

“對散戶而言，ETF是投資指數(shù)的最好工具，投資者看好指數(shù)買進ETF，希望分享指數(shù)上漲的收益。但迷你ETF因為交投清談，經(jīng)常在二級市場與指數(shù)走勢發(fā)生較大偏離。”華南一家大型基金公司指數(shù)基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱。

該基金經(jīng)理稱，對專業(yè)投資者也一樣，它們中的很大一部分是套利交易投資者，沒有成交量就是最大的風險，即便折溢價率再高，但沒有成交，也沒辦法獲得套利收益。

公募基金清盤趨于常態(tài)

自公募基金行業(yè)推行注冊制之后，發(fā)行產(chǎn)品進程大幅加快，這也讓迷你基金的殼資源變得廉價。

雖然是國內(nèi)首只清盤的ETF，但上證市值百強ETF已經(jīng)是今年8月以來第5只清盤的公募基金。此前，國投瑞銀瑞易貨幣市場基金、泰達宏利全球新格局(QDII)、華寶興業(yè)成熟市場動量優(yōu)選(QDII)、中原英石貨幣市場基金等4只基金陸續(xù)發(fā)布了擬終止合同議案，先后進入清算進程。

同樣作為股票型基金，上證市值百強ETF的退市與市場行情息息相關(guān)。在6月15日市場大調(diào)整以來，股票型基金跌幅居前，一批市場投資者離場，使得成交量銳減，這也造成了持有人的不斷流失。這也堅定了基金公司“斷臂”的決定。

股票型基金如此，貨幣基金業(yè)亦如此。同樣，伴隨著貨幣收益率的不斷降低，今年以來多只貨幣基金在走清盤流程中，也提到了市場環(huán)境的考量因素。

今年9月，中原英石基金管理有限公司(下稱“中原英石”)擬對中原英石貨幣基金清盤。

中原英石貨幣中報中也提到了這一變化：“2015年下半年很大可能是經(jīng)濟向下、通脹無憂，財政政策可能依然為穩(wěn)增長托底，貨幣政策或?qū)⒗^續(xù)降準降息。寬貨幣、寬信貸。利率債向下，信用債黑天鵝事件事件需要關(guān)注，回購利率也可能維持在相對低位。”

華南一家大型貨幣基金的基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱，如果從收益率角度來看的話，貨幣基金的牛市確實已經(jīng)過去。而此前，摩根士丹利華鑫貨幣、國投瑞銀貨幣基金在擬清盤理由中均提到了市場環(huán)境的變化。