蓮花味精重組多次折戟 或淡出味精主業(yè)

自5月停牌至今，蓮花味精又一次在資產(chǎn)重組路上遇阻。日前，蓮花味精決定變更重大資產(chǎn)重組方案為實施非公開發(fā)行股票。值得注意的是，據(jù)不完全統(tǒng)計，從2006年至今蓮花味精已提出4次重組計劃，均以失敗告終。證券行業(yè)分析師認為，蓮花味精近年主業(yè)虧損嚴重、債務(wù)負擔(dān)過高，欲以資產(chǎn)重組求破局，然而即便擁有上市公司身份和國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)雙重優(yōu)勢，但仍難獲得市場青睞。

多次重組未果

醞釀4個月之久的重大資產(chǎn)重組方案，以一紙公告宣告變更，蓮花味精9月11日宣布，該公司的重大資產(chǎn)重組方案改為非公開發(fā)行股票方案，雖然蓮花味精方面表示，資產(chǎn)重組改為非公開發(fā)行，目的依舊是收購智慧大農(nóng)業(yè)平臺。

實際上，蓮花味精此次重大資產(chǎn)重組方案宣告被取代之所以受關(guān)注，與它此前多次提起重組，且均以失敗告終有關(guān)。距離這一次重組最近的是，去年11月蓮花味精就曾宣布，擬進行重大資產(chǎn)重組，但不出一個月，即因條件不成熟而結(jié)束。

此外，2006年有消息指出，JP摩根、高盛等海外財團欲出面，幫助蓮花味精融資，但無果而終;2008年，蓮花味精被傳多方尋求重組，資本市場甚至有傳言稱，美國黑石集團有可能接盤，但最后重組方案均不了了之。

扭虧希望寄托重組

據(jù)了解，隨著消費者生活觀念的改變，國內(nèi)味精市場此前長時間存供過于求、產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，蓮花味精近年來日子也過得并不如意。有業(yè)內(nèi)人士認為，主業(yè)虧損嚴重，債務(wù)負擔(dān)過高，是蓮花味精尋求重組的重要因素。

數(shù)據(jù)顯示，自2012年起蓮花味精凈利潤出現(xiàn)波動，2012-2014年分別為0.36億元、-3.25億元和0.23億元，“如果不是在2014年得到?？低顿Y的增持以及債務(wù)重組的收益，蓮花味精2014年的凈利潤也應(yīng)為負數(shù)，也早該戴上ST的帽子了。”有業(yè)內(nèi)分析稱。2015年上半年，蓮花味精主營業(yè)務(wù)虧損已高達5.02億元。

中國品牌研究院研究員朱丹蓬也認為，目前國內(nèi)的味精行業(yè)大型企業(yè)并不多，產(chǎn)業(yè)集中程度很高，而蓮花味精又是行業(yè)老大，所以不少資本對于蓮花味精還是很感興趣的。

“但味精行業(yè)近年來市場前景不明朗，許多投資者認為風(fēng)險過高，另一方面，蓮花味精內(nèi)部歷史遺留問題過多，重組計劃在公司內(nèi)部的眾多環(huán)節(jié)都受到阻礙。這也導(dǎo)致蓮花味精雖然重組機會多，但是最終難輕易成功。”朱丹蓬坦言。

味精或淡出主業(yè)

蓮花味精此次資產(chǎn)重組被非公開發(fā)行股票取代后，目的仍然是收購智慧大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)平臺，以此實現(xiàn)新的盈利點，在此背景下有市場人士分析表示，蓮花味精現(xiàn)有味精主業(yè)地位或?qū)⒅饾u被其他業(yè)務(wù)所取代。

一位不愿具名的證券分析師表示，目前來看，蓮花味精如果實施定增方案成功，可能會出現(xiàn)兩種情況。“第一種可能是該公司通過定增方案收購多家智慧農(nóng)業(yè)資產(chǎn)后，出現(xiàn)新的盈利增長點，一定程度上改善凈利潤虧損狀況，增加扭虧為盈的機會。而第二種可能是，由于蓮花味精的大股東?？低顿Y擁有大量資金參與到蓮花味精非公開發(fā)行股票的方案，從而進一步利用已有的上市平臺進行資本運作，達到借殼上市的目的，而蓮花味精的味精主業(yè)也會逐漸被睿康投資的智慧城市業(yè)務(wù)所取代。”上述證券分析師坦言。

在朱丹蓬看來，蓮花味精轉(zhuǎn)型做智慧大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)平臺的盈利前景并不理想。“這相當于直接從‘小米加步槍’模式轉(zhuǎn)變到制作‘高科技’，跨度對于蓮花味精的銷售團隊、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、營銷策略來說都需要很長時間適應(yīng)以及改變。”朱丹蓬坦言。

北京商報記者就此次非公開發(fā)行股票事宜聯(lián)系蓮花味精，但官方電話一直沒有人接聽。記者 錢瑜 實習(xí)記者 孫昊天