【美指基巨頭明年擬直投A股 投資或超36億美元】自今年6月初來(lái)，滬深兩大交易所基準(zhǔn)指數(shù)的跌幅約40%，同期香港恒生指數(shù)也下跌18%左右，海外一些基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的健康運(yùn)行漸生疑慮，但美國(guó)最大的指數(shù)基金公司——領(lǐng)航集團(tuán)仍繼續(xù)看好在華投資，目前正努力開拓中國(guó)A股市場(chǎng)，給美國(guó)散戶投資者創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)在2016年直接投資A股。

自今年6月初來(lái)，滬深兩大交易所基準(zhǔn)指數(shù)的跌幅約40%，同期香港恒生指數(shù)也下跌18%左右，海外一些基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的健康運(yùn)行漸生疑慮，但美國(guó)最大的指數(shù)基金公司——領(lǐng)航集團(tuán)仍繼續(xù)看好在華投資，目前正努力開拓中國(guó)A股市場(chǎng)，給美國(guó)散戶投資者創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)在2016年直接投資A股。

A股或占領(lǐng)航新興市場(chǎng)基金6%

領(lǐng)航集團(tuán)計(jì)劃在2016年將中國(guó)內(nèi)地A股標(biāo)的納入集團(tuán)旗下的新興市場(chǎng)基金，該基金目前的總資產(chǎn)約600億美元。截至8月31日，領(lǐng)航集團(tuán)管理的總資產(chǎn)超過(guò)3.3萬(wàn)億美元，其中各類ETF基金超過(guò)5000億美元。

領(lǐng)航集團(tuán)發(fā)言人約翰·沃爾思稱，領(lǐng)航集團(tuán)非?？春弥袊?guó)這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體和股票市值僅次于美國(guó)的股市，將滬深市場(chǎng)上A股納入集團(tuán)旗下的新興市場(chǎng)基金，將有助于該基金投資的多樣化。沃爾思指出，中國(guó)內(nèi)地股市的投資標(biāo)的最終有望占到該公司新興市場(chǎng)ETF基金總資產(chǎn)的6%左右。依此估算，領(lǐng)航集團(tuán)今后在A股的投資總額將超過(guò)36億美元。

領(lǐng)航集團(tuán)一位高管稱，他們當(dāng)然也知道投資A股市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，特別是中國(guó)監(jiān)管規(guī)則使得他們這樣的指數(shù)基金難以直接買入股票，以復(fù)制中國(guó)股市基準(zhǔn)指數(shù)的表現(xiàn)。

領(lǐng)航集團(tuán)旗下基金還需要從中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局獲得充足的投資額度以便在追蹤基準(zhǔn)指數(shù)時(shí)買進(jìn)必需的股票。

截至今年6月30日，中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)授予400家海外投資者QFII和RQFII以1390億美元的投資額度。

中國(guó)主題ETF遭“誤傷”

今年7月以來(lái)，滬深市場(chǎng)多次出現(xiàn)“千股跌停”，隨后又再現(xiàn)了“千股漲?！钡木薹鹗?，一些股票則高掛“免戰(zhàn)牌”，A股市場(chǎng)許多股票實(shí)際陷入了無(wú)法交易的窘境。這種罕見的流動(dòng)性困境導(dǎo)致一些中國(guó)A股主題ETF基金凈值大幅下挫，縮水幅度甚至兩倍于其跟蹤的A股市場(chǎng)基準(zhǔn)的現(xiàn)象。

根據(jù)理柏公司提供的數(shù)據(jù)，截至9月11日，德意志銀行旗下的德銀X-Trackers Harvest CSI中國(guó)ETF基金今年以來(lái)的凈值虧損達(dá)14.86%，而同期市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)僅下跌了7.15%。

多德·基茨利是德意志銀行旗下基金公司——德銀資產(chǎn)管理公司駐美國(guó)的ETF業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，他在接受路透社采訪時(shí)表示：“在某些極端情況下，我們基金投資組合中有一半以上的A股股票實(shí)際無(wú)法交易?！?/p>

多德說(shuō)，德銀ETF基金主要跟蹤的是A股的滬深300指數(shù)，該指數(shù)匯集了在上海和深圳兩個(gè)交易所掛牌的最大的上市公司。但從今年7月初開始，該基金就難以準(zhǔn)確跟蹤滬深300指數(shù)，因?yàn)橛?000多只股票為避免跟隨市場(chǎng)的斷崖式下跌而選擇了停牌，由此一來(lái)，市值約2.4萬(wàn)億美元的A股股票就不能交易了。

美國(guó)金瑞基金公司投資總監(jiān)布倫丹·埃亨說(shuō)：“我們一直投資于那些流動(dòng)性較好的股票，所以沒(méi)想到在A股市場(chǎng)上會(huì)碰到流動(dòng)性問(wèn)題?！?/p>

2014年3月，美國(guó)金瑞基金公司宣布與中國(guó)博時(shí)基金管理公司攜手，采用MSCI中國(guó)A股指數(shù)作為其于紐約證交所新發(fā)ETF的跟蹤標(biāo)的。金瑞博時(shí)MSCI中國(guó)A股ETF基金是首只在紐交所上市的跟蹤MSCI中國(guó)A股指數(shù)的ETF基金，目前，該基金管理的總資產(chǎn)超過(guò)1100萬(wàn)美元。

為應(yīng)對(duì)今后可能出現(xiàn)的交易暫停風(fēng)險(xiǎn)，金瑞博時(shí)MSCI中國(guó)A股ETF基金近期宣布修改其基金契約，以便在必要時(shí)可以直接買入滬深300指數(shù)成分股之外的相應(yīng)股票。

基金研究機(jī)構(gòu)——晨星公司資深分析師帕特麗夏·歐伊說(shuō)，對(duì)德銀新興市場(chǎng)指數(shù)基金而言，中國(guó)A股有望占到總資產(chǎn)的25%左右，而涵蓋所有海外中概股和內(nèi)地A股的資產(chǎn)組合最終有望提高到該基金總資產(chǎn)的50%。